Los fondos recobran el optimismo con el sector tecnológico al calor del 'boom' de la IA

La tecnología sufrió un fuerte revés en bolsa el pasado curso. El sector, que pasó de acaparar la atención de todos los inversores a ser uno de los más denostados, recupera poco a poco ese interés perdido y la lupa de muchos gestores comienza a apuntar sobre algunas de sus cotizadas. No es para menos, ya que se vislumbra el fin de las subidas de tipos, sobre todo por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed), que tanto daño ha hecho a gran parte del sector y las caídas han hecho que pasen de cotizar 'caras' por múltiplos a hacerlo a unos precios que, sin ser baratos, son considerados adecuados e incluso infravalorados.

Esta es una de las principales conclusiones de la XIX Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial, en la que han participado 32 entidades de gestión de fondos y banca privada, con más de 600.000 millones de euros bajo gestión. La mayoría ha señalado el tecnológico como el sector de la bolsa europea en el que son más optimistas a 12 meses, bastante por encima de otros como el sanitario, el bancario o el energético, que son sus inmediatos perseguidores.

TE PUEDE INTERESAR

¿Nvidia ya vale 1 billón (con b)? Los inversores creen que esto solo acaba de empezar

The Wall Street Journal. Jon Sindreu

Un vuelco respecto al mes anterior. En mayo, el sector con el que eran más optimista era salud, con el tecnológico con la misma preferencia que los bancos y otros como el petróleo y gas o las farmacéuticas, a no mucha distancia. Cambios que se han producido también tras la sorpresa de Nvidia y su apuesta por la inteligencia artificial, que ha hecho que la cotizada estadounidense supere el billón de dólares de capitalización y acapare la IA todos los focos. De hecho, comienzan a surgir poco a poco voces en Wall Street que alertan de una burbuja en este segmento, pero todavía son pocas.

Jaime de León Calleja, gestor de renta variable de Mutuactivos especializado en tecnología, reconoce a El Confidencial que "en la actualidad y pese al espectacular comportamiento anual, vemos valor en el sector tecnológico, sobre todo, en empresas que operan en segmentos como internet, el cloud, la electrificación y la inteligencia artificial". Por su parte, Víctor Álvarez, responsable de renta variable de Tressis, apunta a que "seríamos más positivos dentro del segmento de software y aquellos semiconductores cuyo papel pueda ser relevante tanto en la computación en la nube como en inteligencia artificial".

Todo ello, después de que el Nasdaq, el índice por referencia para compañías tecnológicas, se haya situado como el segundo más alcista en este 2023, solo superado por la bolsa de Argentina, al dispararse por encima del 30%. "Las expectativas de que la Reserva Federal ponga fin en breve a la subida de los tipos de interés que inició el año pasado, junto a los buenos resultados presentados por gran parte del sector tecnológico, han dado alas a estas compañías. Por si esto fuera poco, hemos asistido al estallido de la inteligencia artificial lo que algunos consideran un 'momento iPhone', que viene a ser el mayor avance tecnológico desde el lanzamiento del famoso terminal", reconoce Jaime de León Calleja.

Víctor Álvarez añade que "las grandes tecnológicas (Alphabet, Microsoft, Apple, Meta Platforms, AMD, Nvidia...) presentan balances saneados (con caja neta), márgenes brutos altos, rentabilidades financieras por encima del resto del mercado y una fuerte generación de flujo de caja. El reclamo perfecto para las dudas de los inversores".

Un sector por el que han apostado muchas de las gestoras de fondos que han participado en la encuesta de sentimiento de mercado. Así, han lanzado fondos temáticos que invierten en compañías tecnológicas como el BBVA Bolsa Tecnología y Telecomunicaciones, el BNP Paribas Funds Disruptive Technology, el CaixaBank Comunicación Mundial, el Ibercaja Tecnológico, el Myinvestor Nasdaq 100 o el Mutuafondo Tecnológico, entre otros.

Han participado, por orden alfabético: Ábaco Capital, Abante, Andbank España, Arquia Gestión, Augustus Capital, BBVA AM, BNP Paribas, Buy & Hold Capital, CA Indosuez Wealth Management España, CaixaBank AM, Caser Asesores Financieros, Creand WM, Deutsche Bank, Ibercaja Gestión, iCapital, Mapfre Gestión Patrimonial, Micappital, Miraltabank, Mutuactivos, MyInvestor, Nextep Finance, Olea Gestión de Activos SGIIC, Openbank, Santander AM, Santander Banca Privada España, Singular Bank, Tressis SV, Unigest, Urquijo Gestión Sabadell, Velar Inversiones y Welzia Management SGIIC.