La alegría macro llega desde China tras reactivar sus importaciones
La reapertura del gigante asiático tras la relajación de sus medidas restrictivas contra el covid está dando un impulso importante a sus indicadores de actividad económica, especialmente gracias al fin de las restricciones de movilidad
Los mercados financieros continúan dirigiendo su foco hacia las políticas monetarias restrictivas de los bancos centrales, los cuales continúan con una dialéctica aún muy dura tras los últimos datos económicos publicados. Como aclara la responsable de soluciones institucionales en Santander AM, Nerea Heras, "tenemos, por una parte, la creación de empleo en Estados Unidos, que continúa siendo fuerte; y por otra, unos datos de inflación que no están cayendo al ritmo que se preveía, ni en Estados Unidos ni en la Eurozona".
El impacto de estos datos está siendo especialmente relevante en la renta fija, "en la que los inversores están metiendo en precio que los bancos centrales tendrán que seguir subiendo los tipos de referencia y que, además, estos se mantendrán altos durante un tiempo prolongado", añade la experta.
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Precisamente, esta semana hemos visto un nivel de inversión de curva de tipos en Estados Unidos y en la Eurozona no vista desde hacía varias décadas, ya que son los tipos en los tramos cortos de la curva los que más están repuntando. Así, "en Estados Unidos, el tipo a 2 años se encuentra en 5% mientras que el 10 años se sitúa en casi el 4%. En la Eurozona, el 2 años alemán ha subido hasta el 3,3% mientras que el 10 años se encuentra en el 2,7%", afirma.
"No parece probable que una subida de tipos tan rápida como estamos viviendo vaya a dejar a la economía ilesa en el medio plazo"
Si miramos hacia China, la reapertura de su economía tras la relajación de las medidas restrictivas contra el covid "está dando un impulso importante a sus indicadores de actividad económica, especialmente gracias al fin de las restricciones de movilidad". Por este motivo, para Nerea Heras, "claramente la reactivación de las importaciones chinas es un factor de alegría para el crecimiento económico global".
No obstante, mientras los datos de crecimiento en las zonas económicas más relevantes están siendo relativamente halagüeños por el momento, "no parece probable que una subida de tipos tan rápida como estamos viviendo vaya a dejar a la economía ilesa en el medio plazo, aunque en el corto plazo podremos seguir viendo un mercado soportado especialmente por el posicionamiento cauto con el que han entrado en 2023 la mayoría de los inversores y las rentabilidades atractivas que ofrecen los bonos", comenta.
Los mercados financieros continúan dirigiendo su foco hacia las políticas monetarias restrictivas de los bancos centrales, los cuales continúan con una dialéctica aún muy dura tras los últimos datos económicos publicados. Como aclara la responsable de soluciones institucionales en Santander AM, Nerea Heras, "tenemos, por una parte, la creación de empleo en Estados Unidos, que continúa siendo fuerte; y por otra, unos datos de inflación que no están cayendo al ritmo que se preveía, ni en Estados Unidos ni en la Eurozona".