Zegona retira su opa por el 14,9% de Euskaltel al no lograr los fondos necesarios

Marcha atrás en la opa parcial sobre Euskaltel. La empresa británica ha anunciado el viernes que "las condiciones en las que Zegona podría obtener los fondos necesarios para llevar a cabo la oferta no resultan aceptables para que, al menos, un 75% de los accionistas presentes o representados en la junta general de accionistas para aprobar el aumento de capital voten a favor del mismo", por lo que deja sin efecto la intención de aumentar su participación en Euskaltel hasta el 29,9%.

Zegona lanzó en octubre una oferta parcial en efectivo para adquirir hasta un máximo del 14,9% de Euskaltel a precio de 7,75 euros por título, con lo que pretendía aumentar su participación en el operador vasco hasta el 29,9%, justo por debajo del límite del 30% que obliga por ley a lanzar una opa total. De momento, la firma es propietaria de un 15% de las acciones emitidas de Euskaltel, por detrás de Kutxabank, que controla un 21,32% del capital.

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Así, la compañía achaca estas al "deterioro de la situación de los mercados de capitales durante el periodo transcurrido desde el inicio de la operación" su inabilidad de conseguir fondos. El viernes, Euskaltel se desploma un 5% ante la noticia — habiendo disparádose un 12% el día en el que se anunció la opa, aunque desde dicha sesión se despeña un 6,6% en los mercados—.

Cuando presentó la opa en octubre, Zegona alegó que, para efectuar el pago de la oferta, llevaría a cabo un aumento de capital de hasta 225 millones de libras (256,5 millones de euros al tipo de cambio actual), que había sido asegurado por Barclays Bank.

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Sin embargo, las cosas han cambiado. Zegona ha dicho que sí que aumentará la participación en Euskaltel, pero de forma orgánica. Según explica en el comunicado, "continúa centrada en incrementar su participación y emplear su mayor influencia en trabajar de forma constructiva con el consejo de administración y la dirección de Euskaltel", por lo que tiene intención de aumentar su participación (sin llegar al humbral del 30%) mediante adquisiciones a trozos.

Para empezar, ha llegado a un acuerdo sobre los términos en los que suscribiría un pacto entre accionistas que supondría acción concertada con Talomon Capital —un accionista tanto de Zegona como de Euskaltel, con un 1% y 2% de cada uno, estando previsto que, de conformidad con el pacto, pudiese incrementar su participación en Euskaltel hasta un total del 2,4%.

Y es que Zegona tiene intención de realizar un aumento de capital sin derecho de suscripción preferente entre inversores institucionales cuyos fondos le permitan llevar a cabo la adquisición de acciones de Euskaltel en el mercado, para lo que, según matiza "ha recibido manifestaciones de interés tanto de accionistas como de nuevos inversores". Así, estudia la empresa estudia la suscripción de contratos de financiación de un importe conjunto de hasta 30 millones de libras, incluyendo un contrato con Virgin Group de hasta 10 millones de libras, cuyos fondos se podrían destinar igualmente a incrementar su participación en Euskaltel.

Los detalles de dicha ampliación de capital serán publicados más adelante, convocando Zegona la junta General de Accionistas para enero de 2019.