Warren Buffett sigue a Paramés al invertir en la farmacéutica Teva

Las inversiones de Warren Buffett y Francisco García Paramés se han cruzado en Israel. Berkshire Hathaway, el holding del ‘Oráculo de Omaha’, ha comprado acciones por valor de más de 350 millones de dólares de la farmacéutica Teva. La firma israelí, una de las principales apuestas de Cobas AM en su estrategia internacional, se dispara un 7% con la noticia.

Warren Buffett (1930, Omaha -Nebraska-) es uno de los inversores más prestigiosos y exitosos de la historia, así como la tercera mayor fortuna del mundo según Bloomberg, con una fortuna estimada de 86.000 millones de dólares. Cada trimestre, los cambios en la cartera de Berkshire que se conocen a través de la SEC (regulador estadounidense del mercado).

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En su último reporte, Berkshire ha anunciado la compra de más acciones de Apple, BNY Mellon y US Bancorp, junto con la venta de casi toda la participación que tenía de IBM, uno de los grandes quebraderos de cabeza de Buffett en los últimos años. Asimismo, sólo ha hecho una nueva compra importante, el 1,8% de Teva, farmacéutica que cotiza en Israel y en Estados Unidos a través de ADR en Estados Unidos.

Esta compañía no es la primera vez que suena entre los gestores ‘value’. Teva, que cotiza con una capitalización de 22.350 millones de dólares, es una de las principales apuestas de Francisco García Paramés, quien curiosamente fue apodado en el pasado como el ‘Buffett español’ por el ‘Financial Times’.

Teva es la principal posición del Cobas Grandes Compañías, con un 7,3% de la cartera que se incrementó en el cuarto trimestre desde el 3% anterior. Cobas aprovechó las caídas en bolsa para incrementar su posición, ya que el valor se dejó un 48% en 2017.

Tesis de inversión

La compañía israelí es líder mundial en el mercado de fármacos genéricos con una cuota del 8%. “Una mala gestión del negocio, unido a una política agresiva de adquisiciones en el momento equivocado, provocó que la compañía perdiera el foco en el negocio en el momento crucial para el sector, lo que generó más presión en los precios”, explica Cobas AM en el documento trimestral remitido a la CNMV.

Además, perdió la patente el año pasado de su medicamento innovador más importante, Copaxone. Mientras que el nivel de deuda neta es de 5 veces el Ebitda. “Nosotros, como casi siempre, empezamos a comprar demasiado pronto, pero hemos aprovechado la caída para incrementar fuertemente nuestra posición”, admitió Paramés.

Cobas AM explicó que mantiene la convicción en el potencial del sector, por el crecimiento de la población y su envejecimiento, así como unas referencias positivas de la nueva cúpula directiva. Teva también está presente en el Cobas Internacional con un 1,3%, y en el producto estrella, el Cobas Selección, con un 1,2%.

En esta empresa ha entrado también Berkshire. Para Citi, la compañía sigue teniendo problemas importantes en el corto plazo, aunque la inversión de Buffett “respalda la tesis de que la compañía está dando los pasos correctos”.