¿Cuál es la mejor tecnología para generar electricidad? Los inversores apuestan por las centrales de bombeo

Si queremos saber cuál es la mejor tecnología para desarrollar una herramienta en cualquier sector, hay dos formas de hacerlo. Una de ellas es preguntar a las propias empresas, que podrán desgranar las cualidades y desventajas de cada una. La otra, preguntar a los inversores, que sabrán aportar una mirada extra, ya que, aparte de la calidad de cada tecnología, serán capaces de evaluar su rentabilidad.

Eso es precisamente lo que ha hecho BNP Exane, que ha preguntado a inversores cuál es la tecnología más rentable aplicable a la generación de electricidad. En su análisis, como se muestra en el gráfico de abajo, destacan las centrales hidroeléctricas de bombeo, que tienen la tecnología favorita de un 10,38% de los inversores encuestados. Tras ella, otras opciones como la CCGT, la eólica marina, las baterías o la energía solar fotovoltaica.

Las centrales de bombeo inverso (CBI) utilizan los embalses a modo de enormes baterías para almacenar energía en épocas de baja demanda. Aprovechan la energía renovable, en su mayoría generada por fuentes eólicas o solares, y muy intermitente, para bombear agua desde un depósito más bajo hacia otro en una ubicación más alta cuando hay un exceso de energía disponible en la red eléctrica, una circunstancia cada vez más frecuente a medida que va aumentado el peso de las renovables en el mix de generación eléctrica.

Compuestas por dos embalses a diferente altura, estas centrales, también conocidas como reversibles, cuentan con un circuito cerrado que permite reutilizar el recurso. En momentos de alta demanda o escasez de energía, el agua almacenada en altura se libera y fluye hacia abajo, pasando por turbinas generadoras de electricidad. En cambio, cuando la demanda es inferior a la oferta y no habría manera de usar la electricidad generada, esta se emplea para bombear agua hacia el embalse superior. Estas instalaciones pretenden resultar especialmente útiles en momentos de emergencia o cuando la red requiere de un apoyo adicional. Además de ser complementarias, son capaces de responder ante situaciones imprevistas como apagones o interrupciones, asegurando la continuidad de suministros.

Se trata, en definitiva, de "una solución probada y ecológica que contribuye tanto a la sostenibilidad como a la resiliencia del sector eléctrico", asegura Benito Arruñada, coordinador del Foro Mercado Libre.

Rentabilidad por países

Si nos fijamos en la rentabilidad por países en la encuesta de BNP Exane, Italia y Alemania cosechan las mejores cifras en la comparación que hacen los inversores entre el riesgo de su inyección de capital y el retorno obtenido. España, por su parte, observa un decrecimiento respecto al último trimestre de 2022. A finales del pasado año, nos situábamos en segunda posición por atractivo, solo superados por Alemania, y en la última consulta hemos retrocedido otros dos puestos en favor de Italia y Portugal, hasta situarnos en la cuarta posición de los países mencionados.

En opinión de Arruñada, "el motivo es la falta de claridad del modelo energético español, que pone en peligro la rentabilidad esperada". Por un lado, "no hay una apuesta clara por el bombeo, que es la única solución viable a corto y medio plazo para dar salida a la generación renovable". Por otro, "el impuesto especial a las energéticas y el apoyo del Gobierno español al establecimiento en toda Europa de un modelo de precios fijos también aumentan el riesgo y la dependencia de los gobiernos, lo que, lógicamente, desanima las inversiones, pues eleva el riesgo sin aumentar el rendimiento esperado", concluye.