Bain Capital y Cinven mueven ficha para comprar Minsait a Indra por 1.800 M

Marc Murtra, presidente de Indra, dio oficialmente hace una semana el pistoletazo de salida para la venta de Minsait, al confirmar que esta operación se incluirá en el plan estratégico que lanzará a principios de 2024. Según distintas fuentes próximas a la operación, dos fondos han empezado a mover sus fichas. Bain Capital, socio de la empresa española participada por el Estado, y Cinven ya se han postulado para hacerse con esta filial de tecnología, que podría alcanzar un valor de 1.800 millones de euros.

Según estas fuentes, tanto Bain Capital, que estará asesorado previsiblemente por Rothschild, como Cinven han mantenido contactos con la alta dirección de Indra para comunicar su intención de pujar por Minsait cuando el consejo de administración ponga la citada subsidiaria en el mercado. Más aún, otras fuentes agregan que también se han dirigido a Luis Abril, consejero ejecutivo del grupo y director general de la división de Tecnología, para indicarle su intención de contar con él como primer directivo en el caso de que resultaran ganadores de la subasta.

Fuentes oficiales de Bain Capital han declinado hacer ningún comentario sobre esta información, al igual que Cinven, que hace un año peleó con el fondo de capital riesgo con sede en Boston (Estados Unidos) por hacerse con el fabricante de motores para aviones ITP Aero. Aunque Cinven, el fondo dirigido en Madrid por Jorge Quemada, tenía la operación en sus manos, aquella batalla fue ganada finalmente por Bain, la firma de private equity asesorada en España por Juan María Nin, ex número dos de CaixaBank y Banco Sabadell, al pagar 1.800 millones por el 100% del capital de la empresa vasca, que en el pasado formaba parte del universo Rolls-Royce.

Precisamente el pasado verano, Bain Capital traspasó un 9,5% de ITP Aero a Indra por 175 millones. El fondo estadounidense realizó el traspaso al mismo precio que había abonado un año antes, pese a la mejora de resultados que experimentó la empresa desde entonces. Ivano Sessa, responsable de la firma de inversión, dio "la bienvenida a Indra como accionista de ITP Aero", que desde su adquisición "ha tenido un exitoso viaje de crecimiento e internacionalización". El responsable para Europa de Bain agregó que "el apoyo de Indra, junto al IVF [Gobierno vasco], reforzará aún más la posición de ITP Aero como actor líder en el panorama global".

TE PUEDE INTERESAR

JPMorgan aflora una participación del 10,58% en Indra y supera a Escribano como segundo mayor accionista

Europa Press

Por su parte, Indra explicó que la entrada en ITP Aero iba acompañada de "un acuerdo marco en el que se establecen las bases para una colaboración tecnológica estratégica con el objetivo de potenciar su valor, aprovechar sinergias y promover el desarrollo conjunto de sistemas y tecnologías, incluidos desarrollos fruto de la cooperación en el FCAS, el programa del futuro sistema de combate aéreo europeo, del que Indra es líder industrial nacional".

Esta triangulación de intereses coloca Bain Capital como principal candidato para comprar al menos el 49% de Minsait, cuya valoración total oscila entre los 1.600 y los 1.800 millones de euros. Además, el fondo de Boston, que gestiona unos 180.000 millones de dólares, tiene una buena relación con el Gobierno de Pedro Sánchez, que le autorizó la compra de ITP al garantizar el empleo a la plantilla de la empresa en Zamudio (Vizcaya).

Esta triangulación de intereses coloca Bain Capital como principal candidato para comprar al menos el 49% de Minsait

Murtra aseguró el pasado 4 de diciembre, en un coloquio organizado en el Club Siglo XXI de Madrid, que "Minsait es la mitad de nuestro negocio, por lo que vamos a analizar todas las opciones". El objetivo de Indra es conseguir ingresos por la venta de activos para financiar su crecimiento en el sector de defensa, como pretende la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), dueña del 28% del capital.

Los fondos de private equity se van a erigir en los mayores pretendientes de Minsait, después de que Telefónica se descartase para fusionar su negocio de tecnología con el de Indra. Así lo afirmó Ángel Vilà, consejero delegado de la operadora, en el pasado Capital Markets Day, cuando fue preguntado por la posibilidad de integrar ambas filiales. Una transacción, bautizada como Proyecto Índigo, que ya fue propuesta por el Gobierno de Pedro Sánchez en 2022 y que fue rechazada por los principales accionistas de la empresa de telecomunicaciones.