Cox se hace con Abengoa tras adjudicar el juez el grupo andaluz a la mejor oferta

Abengoa ya tiene nuevo dueño. El juez que ha administrado el concurso de acreedores del grupo de ingeniería ha adjudicado a Cox Energy la compañía andaluza tras presentar una oferta que ha superado a la Terramar. La compañía dirigida por Enrique Riquelme, que se hizo cargo de las nóminas de marzo sin ser aún el propietario, puso encima de la mesa 25 millones para cubrir los gastos más urgentes y 300 millones en avales para facilitar que la empresa sevillana pueda seguir operativa a corto y medio plazo. La propuesta total ha ascendido a 564 millones.

Según fuentes próximas al proceso, incluidas algunas cercanas a sus competidores, Cox Energy se ha impuesto en esta subasta, de la que están pendientes los cerca de 9.000 empleados que aún tiene Abengoa por todo el mundo. Terramar, asociada con Zima Capital, private equity dirigido por Miguel Zorita, ex número uno de Deloitte, e IV3, el family office de los millonarios dueños del gigante de transporte marítimo Maersk, que ha pujado por la división de agua, eran los otros candidatos que tenían opciones de ganar el proceso.

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Cox, el grupo propiedad de Enrique Riquelme y de la Alberto Zardoya, cuya familia era hasta el pasado año eran accionistas mayoritarios del grupo de ascensores Otis, pagaría los 20 millones a los que la banca acreedora tiene derecho, por lo que se conoce como crédito por privilegios. Asimismo, asumirá deuda presente por 200 millones. Además, el día de la adjudicación, inyectaría 10 millones adicionales a los 2,5 ya concedidos para atender las nóminas, y el de la entrega de las llaves, otros 15 millones para cubrir las urgencias más inmediatas.

Antes del 31 de julio, Cox aportaría a la compañía unos 25 millones, cifra inferior a los 50 millones que ofrecen Terramar y Zima Capital en forma de circulante. La diferencia es que Terramar y Zima solo están dispuestos a pagar cinco millones a la banca en una primera fase, cantidad que llegaría hasta los 46 millones si se cumplen a futuro determinados hitos financieros. Cox abona los 20 iniciales, más otro earn out si se alcanzan determinadas variables. Sin el apoyo de la banca, ninguna de las dos alternativas saldría adelante.

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Pero lo que distinguía una propuesta de otra es que Riquelme y los Zardoya aseguran disponer de una línea de avales de 300 millones concedida por una aseguradora europea con calificación AAA, máxima solvencia, carta de compromiso de la que no dispone Terramar, que confía en que se la concedan los bancos acreedores actuales. Abengoa dispone en estos momentos de unas garantías de la banca, liderada por el Santander, de 300 millones, de los que están vivos unos 180 millones.

Esta línea está congelada hasta que la compañía demuestre que es viable, lo cual conseguiría si es capaz de ganar contratos, es decir, carga de trabajo. Pero, para poder acudir a adjudicaciones, la multinacional sevillana necesita esos avales, condición sin la cual no tiene opciones de seguir operativa. Cox se ha comprometido con el administrador concursal a conceder a Abengoa la construcción de un parque fotovoltaico en Chile por 200 millones, asegurándole un margen del 8%, con indiferencia de si finalmente se impone en la subasta o pierde ante Terramar.

Cox ha contado con el asesoramiento de Arcano Corporate desde el punto de vista financiero y de Medina Cuadros como despacho legal.