Solaria aleja fantasmas de una ampliación tras caer un 20% en un mes y acelerará proyectos

Solaria se ha erigido, en el último mes, como el peor valor del Ibex 35. La compañía de energía solar sufrió el revés del mercado en medio de la publicación de resultados, lo que no sirvió para calmar a los inversores, pese a que disparó un 85% su beneficio semestral, y se ha desplomado alrededor de un 20% en poco más de un mes. En esta evolución también ha jugado un papel relevante la posibilidad de una ampliación de capital, algo que fue descartado por su propio consejero delegado, Arturo Díaz-Tejeiro, en una teleconferencia tras sus cuentas.

Con motivo de la visita 'in situ' a su proyecto insignia en Trillo (Guadalajara) de 626 MW y de sus resultados, los analistas de Banco Santander han destacado las futuras necesidades de financiación de la compañía que, en palabras de su director financiero, Darío López, serán abordadas mediante la rotación de activos. Además, también se puso el foco en la viabilidad de su objetivo de 6,2 GW para 2025, "cuyo logro, dados los retrasos en la obtención de permisos, nos parece todo un reto", según recalcan los expertos de la entidad presidida por Ana Botín.

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Los directivos, en la teleconferencia, recalcaron en distintas ocasiones que no realizarán la temida ampliación de capital para financiar su crecimiento. Solaria anunció un programa de rotación de activos de 2 GW, basado en la venta de una participación minoritaria del 30% en tres de sus proyectos emblemáticos (Trillo con capacidad de 626 MW, Garoña con 595 MW y Villaviciosa con 782 MW), que se utilizaría principalmente para financiar la instalación de nuevos activos. Así, la valoración implícita de estos activos podría rondar los 1.330 millones de euros, con ingresos netos totales que ascenderían a unos 800 millones, según Solaria.

Las transacciones se cerrarán entre 2023 y 2025 y "Solaria nos dio la impresión de que la venta de una participación del 30% en Trillo estaría en una fase avanzada y podría culminarse en el primer trimestre de 2023 una vez que el 100% del activo esté operativo. "Estimamos que los ingresos netos de este programa de venta parcial de proyectos podrían financiar la instalación de 5,3 GW".

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En septiembre, la compañía tenía 1.000 MW en funcionamiento y 1.034 MW en construcción, "de los cuales 500 MW están en una fase muy avanzada, según Solaria. Los últimos 150 MW de Trillo, en principio, deberían recibir la aprobación final la próxima semana y la intención es terminar la construcción en el primer trimestre de 2023 y el objetivo en Garoña es iniciar las obras en el cuarto trimestre de 2023. No obstante, Solaria no descarta un par de meses de retraso, pero el equipo gestor sigue creyendo que el objetivo de 6,2 GW como productor independiente de energía es alcanzable", señalan los analistas de Banco Santander.