Seis años después del Brexit, ¿qué ha pasado con el primer mercado inmobiliario de Europa?

El 23 de junio de 2016, Reino Unido celebró un referéndum que cambió para siempre la historia de la Unión Europea: el Brexit (British Exit) había triunfado. Aunque hubo que esperar más de cuatro años para que se consumara el destierro británico, desde el primer momento hubo serias dudas sobre qué iba a pasar con la principal plaza del Viejo Continente para la inversión inmobiliaria.

Las alertas sobre el impacto que un Brexit duro podía llegar a tener sobre los precios del mercado inmobiliario llegaron hasta el mismísimo gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, que advirtió de que las islas se enfrentaban a desplomes de entre el 25% y el 35% en caso de un divorcio sin acuerdo.

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Amancio Ortega, un enamorado de Reino Unido tanto para los escaparates de Inditex como para las inversiones de Pontegadea, apostó por la prudencia y escindió todos sus activos inmobiliarios en el país a la sociedad de nueva creación Pontegadea GB 2020, desde la que ha seguido ampliando su presencia en el país.

Pero ¿qué ha pasado realmente en estos seis años? Los precios de la vivienda en Reino Unido, lejos de desplomarse, han aumento un 30,8% desde aquel histórico referéndum, según los datos de la consultora Knight Frank.

En este mismo periodo de tiempo, en la Europa de los Veintisiete, los precios de la vivienda se han incrementado un 39,3%, y casi la mitad de la tasa de crecimiento se ha producido en los últimos dos años.

Detrás de estas fuertes alzas está el razonamiento de que, frente al golpe que supuso el Brexit, han estado los bajos tipos de interés que han imperado desde entonces y las políticas de estímulo con las que se ha tratado de combatir la pandemia del covid, crisis que ha llevado a alcanzar unas elevadas tasas de ahorro que explican gran parte del alza de precios de los últimos dos años.

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Si se mira el detalle de cuáles han sido los países con mejor desempeño desde la votación del Brexit, se ve que Europa Central está a la cabeza, con Hungría, Eslovaquia y la República Checa, países que registraron un crecimiento de precios superior al 90%. También es destacable la evolución de Alemania, Irlanda y Portugal, por encima del 50%.

La otra cara de la moneda corresponde a Italia, España y Grecia, que han registrado algunas de las tasas de crecimiento de precios más bajas en los últimos seis años y que ahora, ante el encarecimiento de la financiación, corren serio riesgo de que el crecimiento de precios en estos mercados caiga en territorio negativo.

De cara a futuro, los expertos de Knight Frank apuntan a que, como se espera que la UE sea más lenta que Estados Unidos y Reino Unido en la subida de tipos, puede haber un juego de divisas para algunos compradores extranjeros, que busquen aprovechar un euro más débil.