Elon Musk y la 'gurú tech' Cathie Wood alertan de que "la inversión pasiva ha ido muy lejos"

Dos de los rostros más reconocidos en Wall Street, como son Elon Musk y la 'gurú tech' Cathie Wood, han cargado contra la inversión pasiva. En un hilo a través de la red social Twitter, sobre la que el fundador de Tesla ha lanzado una oferta de 44.000 millones, las críticas a replicar los índices fueron constantes tras un mensaje de Marc
Andreessen, fundador de la firma de capital riesgo Andreessen Horowitz, que destacó que BlackRock tiene un gran peso (y voz) en muchas empresas debido al boom que ha experimentado este tipo de inversión.

Las reacciones a dicho mensaje fueron múltiples, pero las que más repercusión tuvieron fueron las de Elon Musk y Cathie Wood. El fundador de Tesla fue contundente al afirmar que la inversión pasiva "ha ido demasiado lejos" y, posteriormente, la fundadora de Ark Investment Management recogió el testigo al señalar que los que replican el S&P 500 se habrían perdido grandes ganancias en Tesla, hasta que el fabricante entró en dicho selectivo.

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Cathie Wood fue incluso un paso más allá. La gestora, que no atraviesa por su mejor momento, ya que el Ark Innovation se deja más de un 55% en los últimos doce meses, señaló que "la historia considerará este cambio tan acelerado hacia fondos pasivos que se ha vivido durante los últimos 20 años como una mala asignación masiva de capital".

El fundador de Tesla, en una respuesta a Cathie Wood, destacó que "la inversión pasiva/indexada es un amplificador de la activa. Si la señal de la inversión activa se degrada en calidad, la pasiva se ve afectada proporcionalmente. Además, si hay pocos inversores activos reales, sus decisiones pueden aumentar considerablemente la volatilidad de cualquier empresa".

Elon Musk ha cargado, de manera indirecta, contra sus principales accionistas en Tesla. El rally bursátil del fabricante de automóviles eléctricos ha hecho que las gestoras de inversión pasiva hayan incrementado con fuerza sus posiciones. Así, Vanguard se sitúa como su segundo mayor accionista -tras el propio multimillonario- al tener en torno a un 6% del capital, mientras que BlackRock posee por encima del 5%. En términos de inversión, la firma fundada por el padre de la inversión pasiva, John Bogle, cuenta con una participación en torno a los 62.500 millones de dólares y su rival estadounidense ostenta cerca de 53.000 millones.

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Este debate es uno de los más frecuentes en el mundo de la inversión y goza de muchas alabanzas o críticas, en función de la filosofía de inversión de los que opinan. Por ejemplo, Peter Lynch -ex gestor del fondo Fidelity Magellan- señaló hace meses que "el cambio a la gestión pasiva es un error. La activa ha batido al mercado durante 10, 20 y 30 años y creo que lo seguirá haciendo". Todo ello, pese a que los inversores se decantan, poco a poco, por el lado de la gestión baja en costes que replica los índices, puesto que las entradas de dinero se han agudizado en este tipo de productos.