BBVA y Santander se ponen las botas con la autocartera mientras los cortos aflojan

Los siete bancos españoles del Ibex 35 acumulan acciones propias valoradas a precio de mercado en 2.000 millones de euros. BBVA y Santander están en los niveles de autocartera más altos desde junio de 2010 y abril de 2009, respectivamente, pero podrían estar aprovechando el rally del mercado para vender. Como el resto de competidores, cuidan al máximo la cotización antes de un mes de septiembre decisivo para el sector financiero y para el país.

Santander ha desembolsado 961 millones de euros a precios de mercado en acciones propias. El banco que preside Emilio Botín, que ultima la salida a bolsa de su filial mexicana, cuenta con una autocartera del 1,70% sin precedentes desde hace 40 largos meses y que más que dobla el 0,66% con el que terminó el año pasado.

La entidad cántabra compró de forma masiva en julio, cuando las cotizaciones de la banca española fueron duramente castigadas. Ahora, en plena reacción en bolsa –el valor ha recuperado alrededor de una cuarta parte de su valor en el último mes y ya sube un 15,53 en lo que va de año- Santander tiene una buena oportunidad de convertir en beneficios sus últimas adquisiciones, realizadas entre el 12 y el 31 de julio. Desde entonces la cotización se ha disparado un 15% y el bróker del banco se ha desprendido de 66 millones de acciones.

BBVA puede repetir la jugada. El segundo banco español tiene un 1,83% del capital en acciones propias por valor de 595 millones de euros.  El 23 de julio la cotización tocó fondo después de marcar el nivel más bajo del año en los 4,31 euros por acción. Un desplome que el banco presidido por Francisco González aprovechó para disparar su autocartera.  Entre el 5 y el 20 de julio, la elevó desde el 1,39% hasta el 1,83% comprando a un precio medio de cinco euros.

El viernes, BBVA cerró a 6 euros. Ya en julio, la entidad aprovechó cada repunte de la cotización para realizar beneficios. Ahora podría estar repitiendo la jugada. Sólo este mes de agosto el bróker del banco ha realizado ventas netas de 50 millones de títulos por un valor unos 280 millones de euros.

La prohibición de realizar posiciones cortas y la expectativa de un rescate suave del país está propiciando una rebaja sustancial de la presión sobre los dos grandes. En el último mes –el veto a las posiciones bajistas empezó el 24 de julio-  los valores prestados sobre Santander se han reducido un 29% hasta los 810 millones de títulos. BBVA no se queda a la zaga, con una caída del exactamente el mismo importe hasta los 591 millones de acciones.

El ejemplo de Sabadell

Sabadell ya ha comunicado a la CNMV una rebaja sustancial de autocartera, desde el 4,15% desde el que empezó el año hasta 1,32%, mientras que Caixabank se sitúa ya por debajo del 1% después de utilizar sus acciones propias ejecutar el canje de acciones de la fusión con Banca Cívica.

Por su parte, Popular ha vuelto a engordar su autocartera tras repartir acciones propias en concepto del pago de dividendo complementario del año pasado, Bankia se mantiene inamovible en el máximo del 4,31% fijado en mayo –vender ahora le supondría grandes pérdidas- y Bankinter se mantiene en un discreto 0,33%.