OHL y Amadeus son los mejores del trimestre y mantienen el potencial para el resto de 2012

Seis valores del Ibex han empezado el año con fuerza y han cerrado el primer trimestre con una fuerte subida superior al 10%. Un avance que contrasta con el mal comportamiento que ha tenido el selectivo en estos tres meses. La estrella en lo que va de año es IAG, pese al lastre de Iberia. Destacan también OHL y Amadeus, dos valores a los que los analistas auguran nuevas subidas durante el año. En el otro lado de la balanza, el farolillo rojo es Sacyr Vallehermoso.

IAG ha subido más de un 25% desde enero y más de un 11% en marzo -mes que solo cinco valores del Ibex han cerrado en verde-. Y ello a pesar de la aportación negativa de Iberia a sus cuentas. Además, la aerolínea no ha dejado de sufrir la presión y amenaza de huelgas de sus pilotos desde que arrancó 2012 y que puso el punto negativo en las cuentas anuales del grupo. “Con la conflictividad laboral que tiene, la presión tan grande de costes y la incertidumbre que pesa en el sector, no se entiende la subida”, comenta Alberto Roldán, director de análisis de Inverseguros.

Iberia ha ido dando pasos para ganar cuota de mercado, con el lanzamiento de Iberia Express, en un contexto marcado por el aumento de los precios del combustible. De hecho, hace un mes los analistas de BPI, ya señalaban que “en algún momento las aerolíneas deberán trasladar el alza del precio del crudo a los clientes para asegurar la supervivencia de la industria ya que hay poco margen para poner en práctica otras iniciativas de reducción de costes”. Y esa es la sombra en el horizonte del grupo de aerolíneas.

OHL y Amadeus, los favoritos para el año

Entre los valores que más han subido hasta ahora, los que más potencial tienen para los próximos doce meses son -según los precios objetivos del consenso del mercado que recoge Bloomberg- ArcelorMittal, con un potencial alcista del 30%, Red Eléctrica (21,8%), Amadeus (21%) y OHL (20%). Los analistas consultados por Cotizalia destacan las buenas perspectivas en bolsa de los dos últimos.

“OHL y Amadeus lo han hecho mucho mejor que otros valores por méritos propios, son dos excelentes compañías en las que el mercado sigue viendo un importante componente de calidad. Se mantendrá y lo normal es que sigan igual a lo largo de todo el año”, comenta Alberto Roldán director de análisis de Inverseguros. 

Una idea con la que coinciden desde Link Securities: “Tanto OHL como Amadeus siguen teniendo importante potencial alcista. Nuestra valoración más reciente de la primera es de 35 euros y la de la segunda, de 17,47 euros”.

OHL ha subido más de un 15% en el trimestre y sus acciones han cerrado marzo en 22,23 euros. En consenso del mercado le da un precio objetivo de 26,7 euros y el 75% de los analistas aconsejan su compra. En el caso del operador turístico, el precio a doce meses del consenso de Bloomberg es de 14 euros. Sus acciones cerraron el viernes en 14 euros, tras ganar un 12,6% en el trimestre –con una pérdida del 1,2% en marzo-.

Sacyr y los bancos, la nota negativa

Entre los valores que peor lo han hecho este trimestre destacan los bancos: Bankia ha perdido un 25%; CaixaBank, un 22%; Popular, un 22%; Sabadell, un 19% y Bankinter, un 16%. Las entidades españolas están sufriendo la crisis de deuda y la desconfianza de los inversores sobre un sector que no permite hacer números -se desconoce el valor real de sus activos-, en pleno proceso de reestructuración y con un negocio muy estancado en nuestro país. El sentir general del mercado es que hace falta que los bancos den una información precisa de los activos que tienen en sus balances y lo que necesitan sanear. Hasta que no se cierre la reforma del sistema y se limpien los balances, cualquier noticia negativa provocará ventas.

Abengoa, que ha caído un 13% este trimestre, “pese a que las noticias que ha ido dando son positivas”, tiene un potencial para el mercado de revalorización en un año del 58%. Acciona podría subir un 49%, según el precio objetivo del consenso, tras caer un 11% desde enero y Gamesa o Repsol podrían recuperar un 30%.

Los problemas y presiones reguladoras han contribuido a la caída de Acciona  y  las cuestiones políticas a la de Repsol. Los analistas consideran que la petrolera tiene unos fundamentales sólidos y podría recuperarse en cuanto se elimine la cuestión argentina, a la que considera “ruido”.

Sacyr se lleva la peor parte. La constructora está de capa caída, con las ventas de uno de sus principales accionistas, Luis del Rivero, contribuyendo de forma decisiva a su desplome. La acción de Sacyr Vallehermoso se ha hundido más de un 40% en lo que va de año y un 21% en marzo, aunque si uno se fija en el precio objetivo tendría un potencial del 103%. “Sacyr es un caso especial, porque nadie sabe a dónde se dirige y esa incertidumbre, en el actual contexto, se paga muy caro”, afirma Roldán.