La ‘euroforia’ de los mercados es puro espejismo: los problemas financieros siguen ahí

Los mercados vivieron ayer un día de euforia que llevó al Ibex a firmar su mayor subida desde el pasado mayo y a Santander y a BBVA a subir casi un 10%. Pero no es oro todo lo que reluce y el particular ‘rally’ de los dos grandes bancos españoles es “excesivo”, según el análisis que publica hoy Financial Times, que califica de “extraño” el comportamiento de los inversores en la última jornada y la subida de las entidades españolas.

 

Y es que, al fin y al cabo, los problemas del sector financiero y de deuda que había hace una semana siguen ahí y los expertos recuerdan que, en el caso de España, la reestructuración debe continuar.

El diario británico destaca que las entidades europeas todavía se encuentran en un “estado de negación” sobre el alcance de su exposición a los problemas de los países periféricos de la eurozona y que esto puede deberse a los rescates de Grecia –que recibió 110.000 millones en mayo- y de Irlanda –a la que se dio ayuda por 85.000 millones en noviembre-, que podrían ser vistos como un “rescate encubierto” a la banca europea.

En la base de la euforia de ayer se encuentra el cambio en el discurso político de los europeos, tras confirmar que se ampliará el fondo de estabilidad financiera para ayuda a los países miembros que tengan problemas. Olli Rehn, comisario de Asuntos Económicos, pidió el miércoles aumentar el fondo de rescate y flexibilizar su uso. Además, reclamó a los Gobiernos más ambición y rapidez en la puesta en marcha de reformas estructurales que aumenten el potencial de crecimiento.

Si las palabras de Rehn se materializan, eso implicaría una mejora en la capacidad institucional de Europa para afrontar crisis como las actuales, según el FT, que advierte, sin embargo, de que existe el peligro de que las sugerencias del comisario económico se “sobreinterpreten”, lo que sería un costoso error.