Alemania prohibe las operaciones cortas al descubierto

Alemania sigue luchando para frenar a los especuladores. El organismo alemán de supervisión de los mercados financieros (BaFin) anunció anoche la prohibición con fecha de hoy de las apuestas altamente especulativas a la baja de Títulos del Estado en la Eurozona. La BaFin anunció en un comunicado que prohíbe hasta el 31 de marzo de 2011 las operaciones de ventas al descubierto de deuda pública de la Eurozona debido a la "excepcional volatilidad" que se percibe en los mercados de deuda de la zona euro.

La prohibición especulativa afecta también a diez grandes empresas financieras alemanas: Aareal Bank, Allianz, Commerzbank, Deutsche Bank, Deutsche Börse (Bolsa Alemana), Deutsche Potsbank, Generali Deutschland, Hannover Rück, MLP AG y Münchener Rückversicherung, según informó anoche un portavoz del Ministerio de Finanzas alemán citado por Reuters. Esta medida se produce después de que ayer por la mañana los 27 acordaran reforzar el control sobre los 'hedge funds'. La decisión de la primera economía europea ha provocado una avalancha vendedora del euro en los mercados de divisas.

"La prohibición tiene efecto a medianoche", dijo el portavoz. El portavoz dijo que la prohibición en las ventas en corto al descubierto también se aplicará a los seguros de impago de deuda (CDS, siglas en inglés) sobre bonos de gobiernos del euro. El Gobierno alemán lleva semanas anunciando su intención de poner freno a los movimientos especulativos que han agravado la crisis de deuda griega y ha lastrado al euro.

En una venta a corto, el inversor toma prestada una acción y la vende para luego recomprar la acción -más barata, según sus expectativas- y devolverla. En una venta a descubierto, el inversor no toma prestadas las acciones y simplemente se compromete a recomprarlas en el futuro.

Europa establece controles para los 'hedge funds'

Los ministros de Economía de la Unión Europea aprobaron hoy la norma para reforzar el control sobre los fondos de alto riesgo ('hedge funds') pese a la oposición de Reino Unido. El nuevo ministro de Finanzas, George Osborne, quedó en minoría en su primera participación en un Ecofin en una cuestión que Londres considera esencial porque en la City se concentran entre el 70% y el 80% de los 'hedge funds' europeos.

La aprobación de esta directiva estaba prevista para el pasado mes de marzo pero la presidencia española la retiró del orden del día, pese a contar con una mayoría cualificada, tras recibir una petición del primer ministro saliente, Gordon Brown, reclamando más tiempo. Una vez pasadas las elecciones, España logró su objetivo de pactar un mandato de los Gobiernos para negociar con el Parlamento, que tiene poder legislativo en la materia.

La medida tiene un impacto negativo en los mercados

Tras conocerse la prohibición alemana, el euro ha vuelto a caer y ha llegado a dejarse el 1,22 frente al dólar. A media tarde la moneda única recuperaba posiciones por encima de los 1,23 dólares. Las bolsas europeas también han reaccionado negativamente y los principales indicadores, entre ellos el Ibex, sufren importantes caídas el miércoles. Los analistas consideran que esta medida se ve como un aumento del intervencionismo del estado y como un síntoma de que la crisis europea todavía está lejos de solucionarse.

Stefen Isaacs, gestor del M&G European Corporate Bond Fund, considera que la medida germana contribuye a crear más confusión en un momento de clara incertidumbre en los mercados, parece, en su opinión "una medida draconiana y descoordinada". Además, la mayoría de las posiciones cortas se llevan a cabo desde fuera de Alemania, por lo que la prohibición tendría un carácter "simbólico".