Endesa vuelve a 'confiar' a Mediobanca la venta de activos no estratégicos

Endesa vuelve a elegir a Mediobanca para vender uno de sus activos considerados no estratégicos. El banco italiano, cuyo presidente, Borja Prado Eulate, es también el primer ejecutivo de la eléctrica, está realizando la valoración de la red de transmisión que une las islas españolas con la Península Ibérica. Este trabajo está siendo compartido con Banco Santander, el otro asesor de Endesa.

La relación entre el grupo español controlado en un 92% por Enel y la institución financiera italiana se estrecha día a día. Como publicó la semana pasada El Confidencial, Endesa ha seleccionado a Mediobanca y a JP Morgan para vender su red de distribución de gas. Un mandato de compraventa que puede reportar a la empresa entre 700 y 900 millones de euros y a los bancos asesores más de 10 millones de euros en comisiones.

 

Pero, no contentos con eso, la eléctrica ha vuelto a elegir a Mediobanca para que se encargue de vender a Red Eléctrica de España –el único posible comprador- las líneas de alta tensión. En esta ocasión, el banco italiano comparte el contrato con Santander. Los dos se encargarán de hacer la valoración de este activo, que principalmente abarca las redes insulares (Canarias y Baleares), que pertenecen a Endesa a través de sus filiales Unelco y Gesa.

La operación, que viene derivada de la aplicación de la Directiva Europa de Liberalización de los Mercados Eléctricos, puede reportar a la eléctrica presidida por Borja Prado entre 1.700 y 1.800 millones y cerca de 20 millones de euros a Mediobanca –también presidida por Borja Prado- y a Santander en comisiones.

 

Posible cruce de intereses entre Endesa y Mediobanca

Fuentes financieras apuntan que esta nueva transacción pone de manifiesto el cruce de intereses que hay entre Endesa y Mediobanca, lo cual niegan desde la eléctrica y el propio banco. En este sentido, explican que para Enel lo más cómodo y lo más adecuado es trabajar con su asesor de cabecera habitual, que no es otro que su homólogo italiano. Además, añaden que en el contrato de Borja Prado con Endesa está estipulado cualquier posible conflicto de interés por su cargo en Mediobanca, que hasta ahora no se ha dado.

La decisión de Endesa ha vuelto a generar suspicacias en el sector financiero español, en el que se dan más casos parecidos al de Borja Prado. Por ejemplo, el presidente de Credit Suisse en España, Fernando Abril-Martorell, es consejero de Ence y lo fue de Cintra, la filial de Ferrovial sobre la que el banco suizo emitió un informe en el valoraba al doble de cómo cotizaba en bolsa  Otro caso es el de Emilio Saracho, jefe de banca de inversión de JP Morgan para Europa y con asiento en el consejo de ONO.

Otros ejecutivos también compaginan el trabajo en su firma con el de consejero en empresas cotizadas, como Claudio Aguirre –asesor de Goldman Sachs y presidente de Altamar Private Equity- que está en el órgano de mayor decisión de Vocento, o Santiago Eguidazu, fundador de Nmás y consejero de los del Pino –a los que le gestiona parte de su fortuna- en Ferrovial. Sin embargo, en ningún caso coincide el  cargo de presidente en los dos lados de la balanza, como es el caso de Borja Prado.

Sea como fuere, en Endesa quieren agilizar las desinversiones para aligerar la elevada deuda que contrajo Enel –arrastra 51.000 millones- cuando tomó el control de la eléctrica española a Acciona. El primer activo en ponerse en el mercado es la red de distribución de gas de Zaragoza. La compañía ya ha vendido el 1% de Red Eléctrica y se ha desprendido de la Empresa Eléctrica de Bogotá y de Codensa Hogar, ambas colombianas.