Nuevo rumbo: los Serratosa lanzan su segunda OPA en cinco años sobre Uralita para dar salida a las cajas

Lo han vuelto a hacer. Otro golpe de mano. Fue hace un lustro. La familia Serratosa aterrizó de lleno y por sorpresa en el capital de Uralita con una OPA hostil, la primera y la última no amistosa que llegó a buen puerto en la bolsa española. Corría el mes de septiembre de 2002 y el grupo Nefinsa, con tan sólo el 4,5% del capital, presentó por entonces una oferta sobre el 35% del capital a 7 euros por acción (2,33 euros, ajustando la cotización al split realizado en 2004). Es decir, tres veces menos que ahora.

En 2002, cuando la plana mayor de sus directivos, que lideraba Juan Miguel Antoñanzas, se encontraba de viaje por Alemania, Nefinsa presentaba sus credenciales en la bolsa española, su OPA y su petición de cambio en la gestión. Ahora también, de forma inesperada y cuando todo el mundo esperaba los resultados de Uralita, la familia valenciana ha vuelto a mover ficha en el capital.

Los Serratosa tomaron partido y cogieron las riendas de una constructora en pérdidas en detrimento de otros sectores, como puso en evidencia años después la venta del 24% que tenían en Gamesa. Y su apuesta les ha salido más que bien. Acumulan unas suculentas plusvalías teóricas de más de 400 millones de euros después de invertir 200. En estos cinco años han renovado por completo el aspecto, los balances y el negocio de la compañía, anclada en los números rojos de su filial química. Nefinsa vendió los activos de Aragonesas a Ercros.

Cinco años después, Javier Serratosa, consejero delegado de Uralita, quiera marcar de nuevo otro rumbo. “La operación se ha planteado a consecuencia del nuevo enfoque promovido en el seno del grupo, en su estrategia de diversificación, más allá del sector de materiales de construcción”, explica el hólding valenciano.

“En este contexto, Nefinsa ha querido oferecer a los accionistas que no compartan su nueva visión estratégica de diversificación en el grupo y no deseen acompañar a los socios de referencia en esta nueva etapa”, dijo la sociedad valenciana. Fuentes financieras apuntaron la posibilidad de que salga del capital alguno de los actuales socios institucionales de perfil financiero. Entre estos accionistas de referencia se encuentra Caja Navarra, con un 5% del capital, el hedge fund Cycladic Catalyst Master Fund, con sede en el paraíso fiscal de Islas Cayman.

Pero las miras del mercado apuntan al segundo mayor accionista de la constructora. Con un 6,5% del capital se encuentra Atalaya Inversiones, el hólding de inversiones de CajaSol, Caja Murcia, Caja Granada, Caja Badajoz y Caja Castilla-La Mancha, que ya se encontraba en el capital antes de la llegada de Nefinsa. El hólding pondría fin a su histórica presencia en el capital, también con importantes plusvalías.

Un escenario radicalmente opuesto al que atraviesa otra de sus inversión: Vueling. Entró en el capital de la aerolínea el pasado mes de junio a través de la compra de un 5% del paquete que Apax Partners mantenía en la compañía. Desembolsó 25 millones, pero esas acciones han perdido más de la mitad de su valor.

Detalles de la OPA

Los Serratosa manifestaron asimismo su disposición a que Uralita permanezca como compañía cotizada y no la excluirán de bolsa. La OPA está dirigica al 56% del capital que no controla y está condicionada a que se alcance un mínimo de aceptaciones que le otorguen una participación del 50,01%, un porcentaje al que llegaría prácticamente con la participación de Atalaya.