El mercado de bonos corporativos habla chino: se disparan las emisiones

China está imparable y sabe que si quiere lograr que su divisa se convierta en referencia del comercio mundial necesita un mercado de bonos profundo y sólido. Y de momento va por el buen camino. Al menos según las estimaciones de la agencia Fitch, que en su último informe ha destacado que elmercado de los bonos corporativos en yuanes chinos seguirá creciendo significativamente a medio y largo plazo a medida que Pekín liberalice su marco normativo y crezca la demanda de nuevas formas de financiación.

A la mayor necesidad de las empresas chinas de encontrar vías de financiación alternativas al crédito bancario, se sumarán otros factores que favorecerán este crecimiento, según vaya madurando y desarrollándose el mercado de bonos del país, indicó la entidad en un comunicado.

Entre ellos, Fitch destacó una diferenciación cada vez mayor entre distintos instrumentos de este tipo, por los intereses que ofrezcan unos bonos u otros, así como una creciente presencia de "empresas no estatales" (privadas) en el mercado chino y una participación en él cada vez más importante desde fuera del país.

La proporción de bonos corporativos dentro del total del mercado chino de bonos se ha disparado en la última década, y actualmente los bonos de empresas representan ya un 32% del total nacional, en cifras de 2014, cuando al término de 2004 suponían a penas un 3 por ciento.

Aun así, según la agencia, "el potencial para el crecimiento sigue siendo significativo, sobre todo porque el Gobierno sigue abriendo gradualmente el mercado a inversores extranjeros, mientras las empresas siguen siendo incentivadas para que emitan bonos", más baratos, de media, que el crédito bancario, indicó en su análisis.

Con todo, añadió en su comunicado, el mercado dejará de parecerse a como ha sido en la última década, ya que en él pesarán cada vez menos las firmas estatales, que lo dominan desde hace tres lustros, y los llamados vehículos de financiación de gobiernos locales, que en 2014 sumaron un tercio del total de bonos corporativos del país, concluye Fitch.