De la supervivencia a la recuperación: Goldman Sachs confía en bolsa europea

La confianza ha vuelto a Europa. La mejora económica es un hecho que las bolsas ya están reflejando, por lo que las principales frimas de inversión del mundo están renovando sus previsiones para el conjunto del año.

Es el caso de Goldman Sachs, que ha actualizado su estrategia sobre renta variable europea. Con el título 'Europa: de la supervivencia a la recuperación', el banco americano lanza una apuesta firme sobre la bolsa del Viejo Continente.

En concreto, la entidad espara una revalorización del 12,5% para el Eurostoxx 50 en 2015 y del 10% para el Eurostoxx 600. Al hilo de estas previsiones, estima que las acciones europeas tendrán un repunte de entre el 20% y el 25% a lo largo del ejercicio. En su opinión, el buen comportamiento que ha tenido el mercado desde octubre se debe al lanzamiento del QE por parte del BCE, el cual se puso en marcha ayer, y a la mejora económica.

No obstante, Goldman avisa de que se avecinan ligeras caídas en el horizonte. La subida de tipos en Estados Unidos y los riesgos que aún persisten en Europa pueden decaer a los índices entre los próximos tres y seis meses.

En cuanto a las previsiones de ganancias para las compañías que componen el Eurostoxx 600, el banco ha empeorado las de este año y ha mejorado las del que viene. En concreto, han pasado de una subida del 6% para 2015 y del 9% para 2016 al 4% y el 12%, respectivamente. Goldman cree que las empresas vinculadas con el petróleo tendrán un peor comportamiento debido a la caída libre de los precios de la materia prima.

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Sobre la situación económica actual, la entidad indica que las tornas han girado en los últimos meses. Mientras que el contexto se ha debilitado en Estados Unidos "partiendo de una base muy alta", en Europa ha pasado lo contrario, "partiendo de una base mucho más baja". En el gráfico a continuación puede apreciarse muy bien ese cambio.

Por sectores, la entidad ya cambió sus preferencias desde los sectores defensivos a los ciclícos a finales de 2014, pero ahora dice tener una "muy fuerte inclinación" hacia el consumo, ya que la austeridad es menor, el desempleo es más bajo en la región, los balances de las familias y el ahorro ha mejorado y el precio de las materias primas ha descendido.