Los extranjeros vuelven a vender deuda española en febrero tras cinco meses seguidos de compras

Y al sexto mes, vendieron. Tras cinco meses consecutivos comprando deuda pública española, los que transcurrieron entre septiembre de 2012 y enero de 2013, los inversores extranjeros optaron por hacer caja en febrero. Según los datos del Banco de España difundidos ayer por el Tesoro Público, durante ese mes los foráneos redujeron su tenencia de deuda española en 4.205 millones de euros, hasta los 225.458 millones. 

Lo más relevante es que este descenso es el primero que se produce desde que el Banco Central Europeo (BCE) lanzó a comienzos de septiembre su nuevo programa de compras de deuda pública, que responde a las siglas OMT. Esta iniciativa actuó como muro de contención a la crisis y permitió que entre septiembre y enero incrementaran su posesión de papel público español a vencimiento en 55.211 millones. Pese a la caída de febrero, el saldo comprador previo propicia que los más de 225.000 millones de deuda española que atesoran los extranjeros superen la cifra que tenían un año antes, puesto que en febrero de 2012 se limitaba a 189.405 millones. Es más, los registros actuales se asemejan a los de finales de 2010, cuando amasaban 230.914 millones. 

Eso sí, esa cantidad suponía entonces el 45,5% de toda la deuda que había en circulación. En cambio, su tenencia actual representa 10 puntos porcentuales menos, puesto que equivale al 35,6% del total. 

El sustituto está en casa

El hueco dejado por los extranjeros ha sido llenado por los bancos españoles, que se han convertido en los mejores aliados del Tesoro desde el contagio definitivo de la crisis del euro a España en 2011. A finales de 2010, las entidades nacionales acaparaban 28 de cada 100 euros que había en circulación. Actualmente, concentran 37,3 de cada 100, lo que los erige en los mayores tenedores de papel español. Más aún, después de las importantes compras que realizaron en febrero. Ese mes incrementaron su cartera de deuda nacional en casi 13.000 millones de euros, hasta los 236.701 millones. Fue el primer aumento tras dos meses de repliegue.

El relevo tomado por los bancos sirvió para que la rentabilidad de la deuda española continuara bajando en febrero. Ese mes, el rendimiento de los bonos a dos años retrocedió del 2,57 al 2,49%; el de los títulos a cinco años, del 3,85 al 3,739%; y el de las obligaciones a 10 años, del 5,18 al 5,097%. Esta positiva tendencia se ha prolongado en los meses posteriores, hasta el punto de que la rentabilidad de los títulos a 10 años descendió ayer hasta el 4,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2010. 

En el conjunto de los dos primeros meses del año, los bancos españoles engordaron su cartera de deuda española en 12.676 millones, mientras que los extranjeros lo hicieron en casi 7.000 millones de euros. En el mismo periodo, la deuda del Estado en circulación creció en cerca de 29.000 millones, hasta los 643.684.