Quiero un depósito: ¿lo contrato ahora o el próximo año?

Apenas faltan cinco días para terminar otro año marcado por las tensiones en la llamada guerra de los depósitos. No es algo nuevo. La fiebre por captar pasivo a base de rentabilidades de vértigo ha ido empapelando los escaparates de los bancos de carteles con cifras que han oscilado entre el 3% de principios de año a casi el 5% de los últimos días. Atrás quedan las subastas de liquidez del BCE, la nacionalización de Bankia, la ley Salgado, que penalizaba los superdepósitos y el proceso de reestructuración bancaria. Mucha tela que cortar y una pregunta para el ahorrador: ¿es mejor aprovechar las altas rentabilidades de hoy en el mercado o esperar a ver qué depara 2013?

El panorama ha cambiado radicalmente en apenas unos meses. Si en mayo decíamos que, como sucede con los tréboles, quien encontraba un 4% encontraba un Tesoro, hoy se puede hablar sin pudor alguno de rendimientos cercanos al 5% a seis y doce meses. Cierto es que ninguna entidad se ha atrevido a acercarse a estos niveles en lo que se refiere a depósitos a plazo fijo (sí lo han hecho con el lanzamiento de estructurados) pero en el mercado podemos encontrar productos a un año al 4,75% como los que ofrecen Liberbank y Bankia, eso sí, a partir de 20.000 y 100.000 euros respectivamente.

¿Continuará la tendencia alcista en las rentabilidades durante el próximo año? ¿Alcanzaremos el 5% o tal vez el 6%? Desde la eafi -empresa de asesoramiento financiero- Capitalia Familiar condicionan el devenir de las rentabilidades a que el Gobierno español finalmente solicite el rescate o, por el contrario, consiga capear la presión que pudieran ejercer los mercados. "Lo más probable es que Rajoy trate de retrasarlo todo lo posible, lo que hará que los mercados presionen, se creen nuevas fases de tensión en la prima de riesgo y los bancos deban endurecer la guerra por captar pasivo".

Así las cosas, desde Capitalia consideran que los niveles actuales a los que se remuneran los mejores depósitos a plazo fijo del mercado no se corresponden con los riesgos que el ahorrador contrae al vincular su dinero a la banca española. “Es bastante factible apostar por rendimientos de en torno a un 5% o 6% que no serán generalizados en todo el sector, pero sí en aquellos bancos que estén intervenidos o que sufran más ante el tensionamiento en la curva de tipos interbancarios”.

Víctor Alvargonzález, director de inversiones de Tressis, considera que las altas rentabilidades en el mercado se mantendrán, por lo menos, a lo largo de la primera mitad del próximo año, por lo que convendría esperar a ver qué movimientos hacen los bancos. “Muchas de estas entidades dan por hecho el rescate el próximo año y prefieren captar recursos para fortalecer sus balances, endeudándose a un coste alto y después devolviendo los recursos a un precio más bajo”.

Desde Bankimia apuntan a varios factores clave para el devenir de la guerra del pasivo como la morosidad de la banca o el comportamiento de la prima de riesgo, si bien creen que “en un mercado, el bancario, cada vez más competitivo las campañas agresivas de captación de depósitos continuarán en los próximos meses ante la necesidad que tienen los bancos de intentar acabar con la brecha actual entre créditos (muy numerosos) y depósitos (mucho menos numerosos)”.

Y es que, aunque algunas entidades financieras se están acercando al equilibrio entre créditos y depósitos -Banco Santander tiene este ratio situado actualmente en el 104% y Banco Popular en el 126%- otras, sin embargo, muestran una proporción entre créditos y depósitos muy elevada, como es el caso de Bankinter, que sitúa esta variable en el 176%. “Ese desequilibrio entre los créditos y los depósitos sigue existiendo y debe reducirse para que la financiación bancaria vuelva”, apuntan desde el comparador.