El oro brilla ante la posible flexibilización de la política monetaria antes de fin de año

La decepción que provocó el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, la semana pasada al no anunciar compras de deuda de países periféricos, y la fomentada por la Reserva Federal al no implementar un nuevo quantitative easing, han durado poco.  Los inversores han optado por quedarse con el mensaje positivo, una posible flexibilización monetaria, y han vuelto a refugiarse en el oro.

El regreso al metal dorado, activo refugio por excelencia, ha propiciado que el precio del oro suba hasta los 1.618 dólares por onza esta semana. Además, los expertos prevén que siga aumentando si se confirman las previsiones de que el BCE, el Banco de Inglaterra y la Fed pongan en marcha nuevos estímulos monetarios, si los fundamentos económicos no mejoran rápidamente. Asimismo, los descensos registrados semanas atrás anticipan también, según el mercado, un nuevo movimiento alcista de el preciado activo refugio. 

Con este escenario, los inversores han vuelto a elegir a los ETCs sobre oro, como uno de los vehículos favoritos para ligarse al metal. De hecho, la semana pasada, estos productos registraron unas suscripciones de 349 millones de dólares, según los datos de ETF Securities.

En la misma línea, la plata, de la que se espera que aumente su precio, también captó la atención de los inversores y experimentó un flujo de entrada de 3,6 millones de dólares en la primera semana de agosto.

Por el contrario, otras materias primas han perdido atractivo. Una de ellas es el cobre, cuyo precio descendió a su punto más bajo de las últimas seis semanas ante la falta de acción del BCE. Esto provocó que los inversores deshicieran posiciones largas por valor de 104 millones de dólares.

Asimismo, las ‘commodities’ agrícolas también se vieron lastradas por el anuncio de excedente de cosecha en Rusia –que podría exportar entre 11 y 15 millones de toneladas de grano-, que compensará parcialmente la caída de Estados Unidos. Los precios reaccionaron negativamente a esta noticia y se produjeron reembolsos en los ETC sobre materias primas agrícolas de 19 millones de dólares.