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ACS paga un 400% más por refinanciar su crédito sobre Hochtief
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ACS paga un 400% más por refinanciar su crédito sobre Hochtief

Renovar préstamos se ha puesto muy caro. Incluso para empresas como ACS, que hay día de hoy sigue disponiendo de crédito ilimitado pese a las fuertes

Foto: ACS paga un 400% más por refinanciar su crédito sobre Hochtief
ACS paga un 400% más por refinanciar su crédito sobre Hochtief

Renovar préstamos se ha puesto muy caro. Incluso para empresas como ACS, que hay día de hoy sigue disponiendo de crédito ilimitado pese a las fuertes minusvalías asociadas a dichas líneas de financiación. La constructora presidida por Florentino Pérez ha tenido que pagar un 400% más en intereses por refinanciar el crédito que pidió en 2007 para iniciar la compra de Hochtief.

Según han confirmado distintas fuentes financieras, ACS  ha tenido que aceptar un diferencial de 350 puntos básicos sobre el índice midswap para conseguir que siete de los 12 bancos que participaron en el préstamo de Hochtief de 2007 por 602 millones de euros  le alargaran el vencimiento que expiraba en el verano de 2012. Ese precio del crédito es cuatro veces más respecto a los 70 puntos básicos que pagaba anteriormente.

Además, las instituciones que han renovado la línea de financiación hasta julio de 2015 le han impuesto unas comisiones de 275 puntos básicos. Pese a que estas nuevas condiciones son un excelente negocio para la banca, más teniendo en cuenta que ACS siempre ha hecho frente a sus obligaciones financieras, lo cierto es que cinco grupos bancarios desistieron de refinanciar sus tickets.

Porque la compañía participada por la familia March, los Albertos y el propio Pérez comunicó el pasado 27 de octubre que BBVA, Bankia, Caixa Bank, Helaba, ICO, Royal Bank of Scotland y Société Générale habían vuelto a confiar en la solvencia del holding de construcción, servicios y energía. Pero silenció que Barclays, Pastor, Unicredit, IKB y KFW se habían negado a alargar el vencimiento. Por ese motivo, el importe del crédito se redujo desde los originales 860 millones a 602, un verdadero problema si se tiene en cuenta que la constructora arrastra pérdidas latentes de 500 millones en su inversión.

Llama la atención la negativa de IKB y KFW, dos bancos alemanes, que no han querido dar más dinero a ACS para financiar la adquisición de un activo germano, las acciones de Hochtief, supuestamente una inversión más segura que cualquier otra española a tenor de la situación de ambos países en los mercados mayoristas. Tampoco lo ha hecho Unicredit, el banco italiano con gran presencia en Alemania tras la compra en noviembre de HypoVereinsbank, la segunda entidad teutona.

Hay que recordar que la toma de control de Hochtief por parte de la empresa española estuvo rodeada de una gran polémica, hasta el punto de que las autoridades germanas criticaron en público las formas de ACS. La primera constructora española se hizo con la gestión de la multinacional alemana lanzando una OPA fantasma con el apoyo de varios fondos oportunista para evitar hacer un fuerte desembolso. La mayoría de la cúpula de Hochtief dimitió después de que ACS tomara las riendas de la que ahora es su filial.

No es la primera vez que ACS tiene que abonar más intereses para eternizar los préstamos ligados a las incursiones en Hochtief y en Iberdrola. En febrero de este año también renovó hasta 2014 un crédito sindicado por 2.058 millones con el visto bueno de BBVA, Mediobanca y el ICO. Lo consiguió pero con un diferencial de 300 puntos básicos, frente a los 65 originales.

Pese a ese jugoso pastel para la banca, varias instituciones, como Cajasur, Ibercaja, Cajasol (Banca Cívica) y Arab Bank renunciaron a continuar en el préstamo. Al contar con menos grupos financieros, el importe del cheque disminuyó en 289 millones respecto al primer crédito concedido.

Renovar préstamos se ha puesto muy caro. Incluso para empresas como ACS, que hay día de hoy sigue disponiendo de crédito ilimitado pese a las fuertes minusvalías asociadas a dichas líneas de financiación. La constructora presidida por Florentino Pérez ha tenido que pagar un 400% más en intereses por refinanciar el crédito que pidió en 2007 para iniciar la compra de Hochtief.

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