Los precios de la vivienda caerán un 10% este año y un 12% en 2010, según BBVA

El ajuste del sector inmobiliario español está todavía por llegar. La caída de precios estimada por el BBVA se sitúa en el 10% para este año y en el 12% durante el próximo ejercicio. En total, la caída acumulada desde los máximos se estima que rondará el 30%, coincidiendo con las previsiones de otras entidades como Citigroup. El banco destaca además que la subida de los precios reales ha sido más importante en este ciclo que en cualquier otro por lo que la magnitud de la caída debería estar en relación con la de la subida, algo que todavía no se ha producido, de ahí que el ajuste aún no esté completo, se necesita un ajuste adicional.

“Los ajustes de precios y de actividad todavía están incompletos en España”, ha explicado hoy Mayte Ledo, economista jefe de escenarios financieros y económicos del Servicios de Estudios de BBVA. Ledo se ha referido a la sobreoferta de vivienda como uno de los lastres de la recuperación del mercado español. Una sobreoferta que seguirá presente en el mercado hasta principios de 2010. Entonces podrían alcanzarse máximos de los últimos 20 años y a partir de ese momento iniciar el final del proceso de reajuste -estimado para 2012- cuando se volverán a niveles de 2005 y del que dependerá las medidas puestas en marcha por el Ejecutivo para dinamizar el sector, como por ejemplo, la eliminación de las desgravaciones fiscales por compra de vivienda a partir del 1 de enero de 2011.. En la actualidad España cuenta con un stock de 1.200.000 viviendas y la entidad estima que se podrían rozar 1.500.00.

En su último informe “Situación inmobiliaria", BBVA destaca la importancia de la mejora del acceso a la vivienda como factor clave para amortiguar la caída de la demanda interna. "La bajada de los tipos de interés, la reducción de la inflación y algunas medidas públicas, contribuirán a incrementar la renta disponible de los hogares. En España se calcula que la bajada de los tipos hipotecarios será el principal factor que contribuirá a mejorar la accesibilidad a la vivienda", señala.

Considera adecuado el umbral de 24.000 euros para la desgravación por compra de vivienda

Respecto a las medidas fiscales anunciadas por el Gobierno, Leda ha indicado que "este tipo de medidas incentivan la demanda y ayudan a reducir la sobreoferta que hay en el sector". Respecto al umbral establecido por el Gobierno para las desgravaciones por la compra de una vivienda, establecida en rentas inferiores a los 24.000 euros, Leda lo considera adecuado dado que beneficiaría al 74% de los declarantes, al tiempo que ha asegurado que serán los compradores de viviendas más baratas y a mayor plazo los más beneficiados por dichas desgravaciones. Para BBVA, esta medida podría contribuir a dinamizar las ventas, reduciendo el excedente de vivienda y moderando la caída de los precios durante los próximos 19 meses. 

Poro otra parte, el banco se muestra favorable respecto al estímulo del alquiler frente a la propiedad, algo que no se ha producido durante los años de máxima expansión inmobiliaria debido, en parte, a la existencia de un régimen fiscal que ha favorecido la compra frente al alquiler, pero que ahora sería "muy positivo". Para BBVA, la existencia de un régimen fiscal favorable a la compra de vivienda conlleva tres efectos de distorsión en el mercado: penaliza el alquiler de vivienda y la movilidad, favorece la inversión en vivienda respecto a otros activos e incrementa los precios de los inmuebles por lo que favorece a los compradores con mayores ingresos.

La entidad que preside Francisco González también ha destacado el esfuerzo en términos económicos que está realizando España para dinamizar el mercado inmobiliario españo. "En términos de PIB, ha sido el país que mayores medidas ha implementado para hacer frente a la desaceleración del mercado vivienda: el  2% del PIB en ayudas al sector inmobiliario, 4 veces más que en EEUU".