Y para desayunar el viernes... ¿recibirá España una subida de 'rating' de S&P?

Fue la primera en disparar; la que abrió la veda; la primera en descabalgar a España de la triple A, la matrícula de honor crediticia. El 19 de enero de 2009, Standard & Poor's (S&P) rebajó en un escalón la calificación del Reino de España, desde AAA hasta AA+. Más de cinco años despúes, y tras haber añadido a ese recorte otros cinco más entre 2010 y 2012, la agencia podría empezar a dar marcha atrás.

Este viernes, y previsiblemente antes de la apertura del mercado -así lo viene haciendo en las últimas revisiones de calificaciones soberanas-,actualizará su visión sobre la solvencia española... y las expectativas son altas. Después de que las otras dos grandes evaluadoras crediticias, Moody's y Fitch, ya hayan mejorado la nota española en los tres últimos meses, S&P podría completar un viraje nada menor: en caso de que anuncia una subida del rating,las big three del mundo crediticio habrían pasado de rebajar en bloque las calificaciones a aumentarlas también en bloque.

Actualmente, y después de los seis tijeretazos que dio a la nota crediticia española entre enero de 2009 y octubre de 2012, S&P otorga al Reino de España un rating de BBB- con perspectiva "estable".Es decir, un 5 raspado. Con esa nota, la deuda española sigue dentro dela categoría de grado de inversión, que es la que distingue a los emisores más solventes, pero está a un único peldaño de caer al bloque de bono basura o alto riesgo. Esta etiqueta, que en el caso de S&P empieza cuando la nota pasa de tener tres bes a dos bes o menos, es la que poseen los emisores menos fiables y que, por tanto, deben abonar unos intereses más altos para financiarse. Si S&P decidiera mejorar el rating, alejaría por tanto el riesgo de que la deuda española cayera al bloque de bono basura.

¿Qué implicaciones tendrá para el mercado? No demasiadas, porque los inversores ya han ido por delante del veredicto de las agencias. Con el rendimiento del bono en torno al 3% -y, por tanto, en zona de mínimos históricos en términos nominales- y la prima de riesgo en los 165 puntos básicos, el mercado está más pendiente ya de lo que haga -o no- el Banco Central Europeo (BCE) en la reunión del 5 de junio.