Francia investiga a HSBC, Société, Natixis y BNP por posible fraude fiscal en dividendos

La Fiscalía francesa ha irrumpido este martes en oficinas de cinco grandes bancos franceses para recabar información sobre la posible colaboración con clientes para la práctica CumCum, que es un fraude fiscal a través de los dividendos. Los bancos investigados son BNP Paribas, Exane (filial de BNP), Natixis, Société Générale y el gigante británico HSBC, según ha informado Le Monde.

La Fiscalía Nacional Financiera (PNF) ha sido la encargada de llevar a cabo estas actuaciones. Varios Estados, entre ellos Francia o España, han perdido miles de millones de euros en ingresos fiscales por estrategias de fraude con los dividendos. Los esquemas CumCum, o lavado de cupón, consisten en un arbitraje por el que se venden acciones antes de recibir el dividendo y se compran desde un país con mejor tributación, con acuerdo de recompra. De esta forma, se alude el pago de impuestos.

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Algunos bancos son sospechosos de haber creado operativas para permitir a los clientes eludir impuestos con base en una zona gris en términos fiscales, ya que estrictamente no es contrario a la norma comprar y vender acciones, pero las haciendas sí persiguen operaciones que se basen solo en pagar menos impuestos.

El arbitraje de dividendos o lavado de cupón consiste en realizar operaciones para reducir la carga fiscal. De esta forma, se producen ventas y compras en pocos días en torno a la fecha del pago de dividendos para optimizar el pago de impuestos, algo que las agencias tributarias persiguen. En el caso español, la Agencia Tributaria explica que las comprobaciones del lavado de cupón parten de que estas operaciones de ingeniería financiera “tienen una estructura jurídica formal forzada y sin un sentido jurídico”. Se trata de compras y ventas cuya única meta es pagar menos impuestos.

Una investigación liderada por el economista Christoph Spengel, profesor de la Universidad de Mannheim y experto en las prácticas de los grandes inversores para optimizar la tributación con los dividendos, y en la que han participado un grupo de medios internacionales coordinados por Correctiv, entre los que están El Confidencial, la BBC, Il Sole 24 Ore, Le Monde o NDR.

La investigación concluye que el daño supera los 150.000 millones de euros. Spengel, que ha visitado varias veces el Parlamento Europeo para explicar lo que llama “el mayor robo de impuestos en la historia europea”, asegura que se trata de una estimación conservadora, centrada en el periodo comprendido entre los años 2000 y 2020 y en 12 países, entre los que está España. En este caso, apunta a un golpe de entre 10.427 y 18.889 millones. Este agujero se habría producido sin que Hacienda y los supervisores, como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el Banco de España o Sepblac, lo hubieran podido impedir.