El Tesoro coloca 230 millones más de lo previsto aprovechando la fuerte demanda

El Tesoro vuelve a superar de manera 'correcta' una nueva subasta de deuda. Esta vez salía al mercado con deuda a medio y largo plazo, después de colocar Letras el martes y bonos en dólares ayer, y el resultado ha sido satisfactorio. Tenía previsto emitir 4.000 millones como máximo y ha superado esa cifra en 230 millones. Además, la demanda en los bonos a dos años ha superado en 3,69 veces la oferta, lo que supone un salto sustancial desde enero, cuando la ratio fue de 2,21 veces. Además, lo ha hecho rebajando los intereses a pagar.

Concretamente, España ha colocado en los mercados 1.100 millones de euros en bonos con vencimiento en 2015, por los que ha pagado un 2,54% frente al 2,823% de la subasta anterior; en el plazo 2019 ha emitido 548 millones con un interés de 4,275% y una ratio de cobertura de 2,54 veces; y para las obligaciones a 2023, la demanda ha bajado de 2,29 veces a 1,6 veces, aunque ha colocado 2.600 millones con una rentabilidad ligeramente inferior del 5,202%.

La prima de riesgo, que llegaba a tocar los 360 puntos básicos antes de la subasta, baja ligeramente de ese nivel, mientras la rentabilidad del bono se sitúa en el 5,2% frente al 1,61% del bund alemán.

De esta manera, el Tesoro ha captado ya más de 50.000 millones de euros desde que comenzó 2013, una cifra que supone toda la deuda emitida en 2007, cuando alcanzó los 50.800 millones de euros. De hecho, solo en esta semana ha captado más de 10.000 millones de euros entre la subasta de letras del martes y los 2.000 millones de dólares que levantó ayer en una subasta dirigida a inversores de estadounidenses.

Y además lo ha hecho reduciendo las rentabilidades ofrecidas en una semana que todo apuntaba a que se iba a producir un aumento de la tensión en el mercado. No en vano, Italia celebra sus elecciones este fin de semana y hay mucha incertidumbre sobre el resultado después de que las últimas encuestas arrojaran la posibilidad de un Parlamento fragmentado por la fuerte subida del partido de Berlusconi. Y eso fue hace casi dos semanas, antes de que por la ley electoral del país transalpino se prohibiera la publicación de más sondeos a falta de quince días para la cita con las urnas, con lo que el nerviosismo va en aumento.

Además, a esto hay que sumar la próxima publicación de las previsiones de la Comisión Europea para 2013 y 2014 cuando los últimos datos ponen a Francia en el foco. Europa ha podido capear el contagio de Italia y España, pero Francia son palabras mayores y, de hecho, las cifras manufactureras de hoy, peores de lo esperado, ahondan en la recesión gala en el primer trimestre del año.

Se espera así mismo que Bruselas relaje los objetivos de déficit para España. De hecho, ayer en este sentido el presidente del gobierno, Mariano Rajoy, adelantó que el déficit en 2012 se situó por debajo del 7% que, aunque lejos de las exigencias impuestas por Europa, es menos de lo que venían descontando los mercados.

A la vez que España salía Francia a los mercados también este jueves para vender 4.340 millones de euros en bonos con vencimiento 2018 y una rentabilidad del 1,12% y 1.754 millones de euros a 2017, por los que ha pagado el 0,95%.