BNP, Deutsche Bank y Morgan Stanley pujan por el negocio de Orange Bank España

Grandes bancos internacionales pelean por la mayor cartera de financiación al consumo que hay actualmente a la venta en España, y una de las mayores de Europa. BNP Paribas, Morgan Stanley y Deutsche Bank están entre las pocas entidades finalistas para quedarse la cartera de préstamos de Orange Bank en España, valorada en 680 millones de euros, según fuentes financieras consultadas por este medio. Ninguna de estas compañías hizo comentarios.

La operación, conocida como Proyecto Salmón, está en su fase final tras una primera criba realizada por Orange Bank y su asesor, Alantra, hace un par de semanas. La venta va con algo de retraso sobre el calendario previsto, ya que el objetivo inicial era tener ya un ganador y firmar a mediados de febrero. En su lugar, los grupos interesados todavía están realizando sus últimos cálculos antes de poner sobre la mesa las ofertas vinculantes durante este mes.

La operación abarca casi cuatro millones de préstamos para la adquisición de móviles dados por Orange Bank en España a 1,67 millones de clientes. Inicialmente, el importe prestado por esta entidad ascendía a 1.165 millones, pero ya se ha amortizado cerca de la mitad: quedan por devolver unos 680 millones, según las cifras distribuidas en diciembre a los interesados, a las que tuvo acceso este medio.

Algunos de los bancos interesados en la cartera ven esta operación como una jugada financiera. Quieren comprar la cartera con descuento y beneficiarse de sus futuros flujos de caja. En el caso de BNP Paribas, la situación es distinta. La entidad francesa está estudiando la compra de todo el negocio de Orange Bank en España y Francia. Está en negociaciones en exclusiva desde el pasado mes de junio, con un pequeño paréntesis por la oferta que puso sobre la mesa el fondo norteamericano Ripplewood, que fue rechazada.

TE PUEDE INTERESAR

Ibercaja y las cajas rurales estudian la compra de la plataforma tecnológica de Orange

Jorge Zuloaga

El hecho de que en paralelo a estas conversaciones Orange Bank haya sacado a la venta algunas partes de su negocio español indica que la oferta inicial de BNP Paribas valoraba con mucho descuento esta filial, según las fuentes consultadas.

Junto a la cartera de préstamos para comprar móviles, la teleco francesa encargó otras dos desinversiones parciales en España: la de su plataforma tecnológica, considera la joya de la corona de su banco en el país, por la que están pujando Ibercaja y cajas rurales, y una pequeña cartera de préstamos personales concedidos a los titulares de los móviles, de unos 25 millones de euros.

Recta final

En el mercado, se espera que la resolución de estas operaciones coincida con la de la venta de Orange Bank que se está negociando en París con BNP. De este modo, en apenas unas semanas se sabrá si BNP se queda todo, parte o nada del negocio del banco de la teleco en España y Francia.

En el caso de Morgan Stanley y Deutsche Bank, el Proyecto Salmón permitiría aumentar su balance en Europa en un momento de sequía crediticia y de pocas operaciones en el negocio de banca de inversión, por los elevados tipos de interés. Se trata de una cartera en liquidación (run off) y de complejidad de gestión, por su granularidad.