Carlyle coge aire con los 'jeans' lavados al láser valenciano y acumula 16M en dividendos

La pandemia del coronavirus frenó en seco una de las inversiones industriales más prometedoras de Carlyle en España. El fondo de inversión con sede central en Washington (EEUU) anunció en marzo de 2019 la adquisición a MCH del paquete minoritario del 40% que poseía en Jeanología, empresa valenciana especializada en la venta de tecnología para la fabricación de ropa vaquera sin huella medioambiental y riesgos sanitarios. Aquel ejercicio fue un año de grandes números: con más de 104 millones de euros de cifra de negocio y unos beneficios de 28,6 millones de euros netos.

Con un margen superior al 27%, el sueño de cualquier empresario e inversor, la compañía fundada en 1994 por Enrique Silla y José Vidal repartió un generoso dividendo de 5,4 millones en el cierre del año, en lo que parecía un prometedor arranque para Carlyle, que pagó a MCH con una valoración de 150 millones por el conjunto de la empresa. Pero apenas doce meses después de la entrada en el capital, el impacto sobre el negocio de la industria textil, el colapso del transporte marítimo global, que todavía no ha recuperado su actividad regular, y las dificultades para mantener las ventas de maquinaria en un entorno marcado por la clausura de fábricas en Asia provocaron un fuerte ajuste en la cifra de negocio, que cayó a 40 millones de euros. Adiós al business plan y las previsiones de exit en una empresa netamente exportadora de bienes de equipo y sensible a la coyuntura global.

La propiedad tuvo que apretar los dientes y el cinturón. Pero aun así, 2020 fue un año de beneficios (4,2 millones) en el que el patrimonio neto se redujo de 32,5 millones de euros a 30, pero no por el impacto en el balance de posibles pérdidas, sino por ajustes contables, según los balances consolidados. Jeanología optó por no repartir dividendos y reforzar los recursos propios. No se sabía entonces cuánta pandemia quedaba por delante ni que una guerra en Europa estaba a la vuelta de la esquina.

Proveedor de firmas como Levi's, Diesel, Pepe Jeans o Inditex, Jeanologia acaba de depositar las últimas cuentas individuales públicas, las de 2022, cuando tuvo que ejecutar un Expediente de Regulación de Empleo Temporal (ERTE) por razones productivas. La guerra de Ucrania y los costes de la energía añadieron otra crisis a las muescas de la culata. A la espera de conocer el balance consolidado, que suele elevar la cifra de negocio y resultados de sociedades filiales, sus ventas se situaron en 49,6 millones de euros, frente a los 62,5 millones del consolidado de 2021. En un entorno de sucesión de problemas en las cadenas de valor globales, el beneficio ascendió a 8,2 millones netos. Los socios se repartieron 7 millones de euros en dividendos que, sumados a los 4,2 de 2021 y los 5,4 de 2019, elevan a 16,5 millones las rentas acumuladas por los accionistas desde la entrada de Carlyle en la compañía hace cuatro años.

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"A pesar de que a lo largo del ejercicio la UE ha tomado medidas para reducir la dependencia energética respecto a Rusia, el conflicto en Ucrania se mantiene en la actualidad en toda su intensidad. Igualmente, persiste la amenaza de la inflación. Tras haberse producido ya los llamados efectos de segunda ronda sobre los salarios y bienes intermedios, los bancos centrales continúan con su política de subida de tipos de interés y se espera que esta produzca un enfriamiento gradual de la economía y una restricción del acceso al crédito por parte de algunas empresas más vulnerables", recoge el análisis de coyuntura de la memoria anual, fechada en marzo del año pasado.

"A pesar de esta amenaza, la sociedad espera que el posicionamiento estratégico desarrollado en los últimos ejercicios le permita fortalecer su posición de liderazgo en la industria a medida que se vaya recuperando la normalidad", añade. La previsión para 2023, que acaba de terminar, era ampliar la capacidad productiva e investigar en nuevos productos. Jeanologia se ha especializado en tecnologías que sustituyen el uso de agua y detergentes y productos químicos contaminantes para lavar prendas textiles y darles el aspecto de desgaste vaquero a través de láser y procesos con ozono. Además de la central en Paterna (Valencia), la producción de láser en Barcelona y la filial de ozono en Izmir, en Turquía, la compañía tiene oficinas comerciales en Hong Kong, Brasil, Estados Unidos, México, China, Bangladés, India, Turquía e Italia.