Cox ampliará capital para saltar a bolsa y busca socios para la nueva Abengoa

Enrique Riquelme ha empezado a dar pasos para devolver la solvencia a Abengoa, la empresa de ingeniería en concurso de acreedores que compró la pasada primavera en una dura pugna. Además de hacer una ampliación de capital en Cox Energía para que su holding pase a cotizar al Mercado Continuo, el inversor alicantino dará entrada a un socio financiero en la división de agua y a otro en el negocio de infraestructuras para impulsar el crecimiento de ambas filiales, operaciones por las que espera captar cerca de 500 millones de euros.

Así lo ha explicado Riquelme en su primera aparición pública tras hacerse con el control efectivo de Abengoa. El mayor accionista de Cox Energía se ha presentado ya acompañado de Ignacio Moreno, el exresponsable de banca de inversión de Credit Suisse, fichado como nuevo consejero delegado, tal y como adelantó El Confidencial. Ambos han diseñado la nueva estructura directiva de la que va a ser Coxabengoa, que es como han rebautizado al grupo resultante de la fusión de Cox Energía y la empresa sevillana de ingeniería.

TE PUEDE INTERESAR

Riquelme premia a los minoritarios de Cox Energy con la integración de Abengoa Energía

Servimedia

Una vez reducida la deuda a cero desde los 6.000 millones de pasivo que la llevaron a la quiebra, Riquelme asegura que Abengoa obtendrá un ebitda de 65 millones este año en el negocio de energía, cifra que se duplicará el próximo año. Además, confían en cerrar el ejercicio con una facturación de unos 800 millones gracias a que la compañía, una vez obtenidos los avales, ha podido multiplicar los concursos a los que se ha presentado para conseguir contratos.

No obstante, el plan estratégico, que divide el grupo en cinco divisiones (energía, agua, infraestructura, servicios y tecnología), requiere del apoyo de la banca, que salió muy escaldada de la anterior etapa. Riquelme y Moreno se han reunido con numerosas entidades financieras en los últimos meses para lograr el respaldo a su hoja de ruta. El Santander, el acreedor que más perdió en el concurso, es uno de los más reticentes porque exige a la nueva Coxabengoa la entrega de proyectos con un margen de entre el 8 y el 10%.

Por ello, el presidente y el consejero delegado del nuevo grupo han preparado varias operaciones financieras. La primera de ellas es una ampliación de capital de unos 100 millones de euros en Coxabengoa Energía, la sociedad que actualmente cotiza en el BME Growth, la bolsa para empresas en desarrollo. Con la venta de nuevas acciones, Riquelme pretende lograr liquidez adicional para la compañía y el free float suficiente para que la empresa pueda saltar al Mercado Continuo, la bolsa para sociedades de un tamaño considerable. Esta unidad será el negocio central del grupo, con una aportación al ebitda de 116 millones en 2024 y de 431 millones en 2027, según sus proyecciones.

Con la venta de nuevas acciones, Riquelme pretende lograr liquidez adicional para la compañía y el 'free float' suficiente

Además, el empresario de Alicante y el ex número uno de Credit Suisse en España aseguran tener negociaciones avanzadas con dos fondos de capital riesgo para que entren en la división de agua y en la de infraestructuras. En la primera es en la que Riquelme y Moreno ven más valor —el grupo cuenta con tres concesiones— y crecimiento futuro al tratarse de "un bien escaso, como se está demostrando con los episodios de sequía que estamos viviendo".

"Hemos tenido muchas ofertas", indican para agregar que no van a vender esta división, pero sí compartir el capital con un socio financiero por hasta 500 millones y financiar su crecimiento. En sus proyecciones, Water, que va a estar dirigida por Miguel Ángel Fernández, fichado de Cobra (Vinci-ACS), pasará de un ebitda de 35 millones en 2024 a 99 millones en 2027.

El mismo esquema quieren aplicar a la subsidiaria de infraestructuras, una inversión que ahora está muy condicionada por el aumento de los tipos de interés, que le resta atractivo y rentabilidad. En total, Coxabengoa prevé en su plan estratégico alcanzar una facturación de 3.000 millones dentro de cuatro años y un beneficio operativo de 609 millones, lo que podría elevar la valoración del nuevo grupo hasta los 4.000 millones, si se toman como referencia los múltiplos de compañías del sector.