Azvalor se fija en el tabaco y consumo tras vender sus posiciones en uranio y cobre

La gestora Azvalor remontó en 2021 con el auge de las materias primas, y ha alcanzado su máximo histórico en patrimonio superando los 1.900 millones. Los fondos que gestionan Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad han desinvertido en posiciones de uranio, cobre y fertilizantes y están a la caza de oportunidades en sectores que han sufrido en bolsa.

El potencial de revalorización de las carteras de los fondos Azvalor Internacional y Azvalor Iberia es cercano al 100%, aseguraron este miércoles los gestores en la séptima conferencia con inversores de la firma. En el evento, la gestora ha explicado que ha vendido posiciones en empresas relacionadas con el uranio, como Cameco, y también en sectores de fertilizantes y cobre.

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Ya en la carta trimestral publicada el 1 de febrero, Azvalor explicó que vendió sus participaciones de Cameco, Yellow Cake y Sput, relacionadas con el uranio; en Mosaic, OCI, SWM y CF Industries, de fertilizantes, y también ha salido de empresas relacionadas con el cobre. Es decir, abandona gran parte de las materias primas, inversión a la que se había vinculado en el mercado a Azvalor en los últimos años, aunque se mantiene en el oro.

“Cuando una acción sube, hay más riesgo porque se reduce el margen de seguridad. Y a ese proceso de venta de acciones se le llama rotación, como Cameco, que ha pasado de 6 euros a 28 euros, y compramos British American Tobacco que ha caído con fuerza”, ha resumido Guzmán de Lázaro, que ha explicado que hay una oportunidad de compra en empresas que han sufrido por mantras que no se cumplen como que se dejará de fumar o que tras el covid la gente no irá al cine.

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Entre los sectores en los que están mirando para llevar a cabo su particular rotación, bajo el prisma del 'value investing', hay empresas con caídas recientes en bolsa de entre el 40% y el 80%. Así, destacan compañías de comida a domicilio, comercio electrónico, inteligencia artificial del sector financiero, software, servicios de consumo, inmobiliario, farmacéuticas, biotecnología o B2B en medicina.

El año pasado, el Azvalor Internacional, fondo estrella, obtuvo un rendimiento del 39%, aunque venía de hacerlo peor que el mercado durante los tres años anteriores. El Azvalor Iberia ganó un 11%, también después de tres ejercicios negativos, mientras que el Azvalor Managers, que encabeza Javier Saenz de Cenzano, ganó un 47%, tras perder un 14% en 2020 y ganar un 9% en 2019.