Pastor se ofreció a Popular, Caixa, BES, Sabadell e Ibercaja tras suspender los test de estrés

El Banco Popular ha tenido que pagar una importante prima -de entre el 31% y el 37% en función de la cotización que se tome- para hacerse con el Banco Pastor frente a otros cuatro candidatos: Sabadell, La Caixa, Ibercaja y Espirito Santo, según fuentes conocedoras de la operación. Un proceso de venta que arrancó con el suspenso de los test de estrés y que se ha desarrollado a lo largo del mes de septiembre en paralelo con la subasta de la CAM.

Según las fuentes citadas, Ibercaja y el banco portugués se cayeron de la puja en las primeras etapas, y llegaron hasta el final las dos entidades catalanas y Popular. Éste fue el que más pagó, seguido por Sabadell y con la Caixa en tercer lugar. La resolución se comunicó el jueves por la noche y no estaba previsto anunciarla hasta la próxima semana. Pero el calentón del Pastor ayer en bolsa por los rumores de una operación precipitó los acontecimientos.

No obstante, el precio no ha sido el único factor decisivo para que el Popular se llevase el gato al agua. Así, las fuentes señalan también la cultura común (muchos altos directivos del Pastor, empezando por su consejero delegado, Jorge Gost, provienen del Popular), el potencial para realizar sinergias, el tamaño, la capacidad de acceso a la financiación o la falta de solapamiento geográfico.

En todo caso, la prima es muy importante e implica valorar al Pastor a 0,78 veces valor en libros, es decir, casi al mismo nivel al que salió CaixaBank a bolsa (0,8 veces) y muy por encima de las OPVs de Bankia y Banca Cívica y, por supuesto, de las recientes inyecciones del FROB en NovaCaixaGalicia, CatalunyaCaixa, Unnim y CAM.

Discrepancia por el papel del Banco de España

La participación del Banco de España en la venta del Pastor era ayer objeto de controversia entre las diferentes fuentes consultadas. Para algunas, ha tutelado el proceso o, al menos, lo puso en marcha al 'sugerir' a la entidad coruñesa que buscara una novia para solucionar sus problemas de capital tras las pruebas de resistencia de la banca. En todo caso, sostienen que sin su intervención no habría sido posible la venta a estos precios, ya que el banco que preside José María Arias iba a entrar en pérdidas en los próximos meses irremediablemente dada su exposición al ladrillo y la caída de los márgenes.

Otras fuentes, en cambio, aseguran que el supervisor no ha tenido participación en el proceso más allá de estar informado del mismo, como es preceptivo. Según esta versión, fue una oferta recibida por el Pastor en julio la que hizo reflexionar a su cúpula e invitar a más entidades a participar en el proceso. Argumentan que el Banco de España no obliga a nadie a comprar y, aunque ése fuera el caso, el comprador diría que sí pero no con esa prima.