“Cuando nos quitemos la losa de la percepción de España, las acciones bancarias subirán”

Los bancos lo tienen claro y aprovechan cualquier ocasión para lanzar el mensaje: la situación es mejor que la del año pasado, pero queda mucho trabajo por hacer y sus expectativas de mejorar los márgenes o la cotización de sus acciones pasan por la recuperación de la economía de nuestro país, ya que la etiqueta de ‘español’ les ha costado mucho en los últimos meses. Eso sí, se percibe una mejoría en la percepción y un mayor interés por los inversores extranjeros en los bancos españoles.

 

Es la conclusión de la mesa redonda en la que han participado los cinco bancos cotizados en el Ibex 35 durante las jornadas de Bolsalia. Todos han coincidido en que las valoraciones están muy por debajo de sus niveles reales y confían en que en cuanto vuelva el crecimiento, se dispararán. Por otra parte, reconocen que ahora, cuando van a Londres se percibe más interés por el negocio en sí mismo y tienen que hacer un menos esfuerzo para explicar y vender España y su sistema financiero.

 

Sin embargo, también opinan que el problema es que “nos hemos acostumbrado, después de dos años, a la percepción negativa y a una prima de riesgo en 200 puntos básicos”. Pero todavía hacen falta mejoras, “no estamos donde deberíamos”, comentan.

 

“La banca es un reflejo de la economía española y cuando los inversores internacionales quieren apostar contra España lo hacen contra los bancos, sobre todo con los que están más centrados en el mercado doméstico”, ha destacado Carmen Ortiz, directora de Relaciones con los Inversores de Banco Popular.

 

Las acciones de los bancos cotizados españoles cayeron con fuerza en como consecuencia, según reclaman desde el sector, de la mala percepción sobre España entre los inversores internacionales, pero no refleja la verdadera situación de las entidades. Y no han conseguido recuperarse. Santander perdió un 33% el año pasado y ha subido un 3%, BBVA se dejó un 38% y ha ganado un 10% y Popular, que retrocedió un 27% ha sumado, hasta ahora, un 3%. Sabadell cayó un 23% y Bankinter perdió en bolsa casi un 42% en 2010.

 

La reclamación no es nueva, llevan meses diciéndolo. En este sentido es fundamental, de acuerdo con la opinión manifestada por los responsables de relaciones con los inversores de Santander, BBVA, Popular, Sabadell y Bankinter, que se continúe con la reforma de la economía española, que se concluya la del sistema financiero y que se terminen de limpiar los balances de las entidades. El éxito o fracaso de la salida a bolsa de Bankia será un paso importante, comentan.

 

Según Ortiz, la valoración de Banco Popular está 0,7 veces por debajo del precio valor libro (representa los activos netos que respaldan a las acciones ordinarias) y si se reconociera el valor real del banco se revalorizaría por lo menos un 40%, según sus cálculos. Pero opina que “lo suyo sería superar el valor de libros”.

 

En este sentido, Ignacio López Perea, director de gestión de accionistas de BBVA, ha dicho que “la penalización –tanto en el coste de la financiación como en la cotización de las acciones- por ser españoles es enorme y desproporcionada” y ha añadido que “en cuanto la percepción de España sea mejor, esa losa se tiene que liberar y las acciones subirán”.