Amadeus cambia el plan de vuelo y demora el despegue de la OPV

La Oferta Pública de Venta (OPV) de Amadeus, la mayor de Europa en casi tres años, ha registrado cambios en su plan de vuelo. La compañía líder mundial en reservas de viajes ha decidido retrasar el lanzamiento de la colocación para después de Semana Santa ante la petición de información adicional por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la volatilidad de los mercados.

 

Amadeus tenía previsto registrar esta semana el folleto informativo de su OPV, la más esperada en el Viejo Continente por su elevado importe. El grupo, valorado entre 8.000 y 10.000 millones, quería poner en el mercado acciones por importe de entre 2.000 y 3.000 millones, todo un reto para conocer el fondo real del mercado para este tipo de operaciones.

Sin embargo, la compañía no va a poder cumplir con el calendario inicial, cuyo punto álgido era el próximo 29 de marzo, fecha en la que se iba a fijar el precio definitivo de la colocación. Dos jornadas más tarde, el 31, Amadeus volvería a cotizar en los mercados de capitales tras su exclusión de bolsa en octubre de 2005. Justo el día previo a Jueves Santo. Una fecha ya de por si complicada teniendo en cuenta que el 2 de abril es festivo y el 5 –lunes de Pascua- apenas hay actividad en las bolsas internacionales.

Las nuevas exigencias de información de la CNMV han impedido a Amadeus llegar a tiempo para que este jueves fuera verificado el folleto de la OPV. Un problema relativo puesto que los bancos coordinadores de la colocación sabían de antemano que el calendario inicial estaba metido con calzador y más aún teniendo en cuenta la volatilidad actual de los mercados.

Ahora, JP Morgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley han acordado con BC Partners y Cinven, los dos mayores accionistas de Amadeus –tienen el 53%- posponer la venta de las acciones hasta después de Semana Santa. Por tanto, la operación se llevará a cabo entre abril y mayo, tal y como también ha decidido hacer Renovalia. Fuentes financieras aseguran que el cambio del calendario no supone en ningún caso que la OPV se vaya a suspender, como hizo recientemente Travelport, uno de los dos grandes competidores de Amadeus.

Travelport, participada también por un private equity –Blackstone-, tuvo que aplazar sine día su OPV a principios de febrero por falta de demanda por parte de los inversores institucionales. Y eso que la compañía rebajó de forma sustancial la banda orientativa de precios de las acciones a la venta.

La decisión adoptada por BC Partners y Cinven fue comunicada ayer a Iberia, Lufthansa y Air France  La aerolínea gala es dueña del 23,14% del capital, mientras que la española y la alemana tienen cada una de ellas el 11,57%. Para las tres compañías, la salida a bolsa de Amadeus será una excelente noticia, con independencia del momento, puesto que será una entrada extraordinaria de dinero a la caja en un año en el que de nuevo peligra la cuenta de resultados.

Iberia registró unas pérdidas de 273 millones de euros en 2009 después de treces años de beneficios. Por su parte, Lufthansa sufrió unos números rojos de 110 millones de euros, lo que le ha llevado a suspender el dividendo con cargo a los resultados del pasado año. Por úlltimo, Air France, que cierra su ejercicio fiscal el 31 de marzo, registró unas pérdidas de 868 millones en los tres primeros trimestres.