Mercapital y N+1 piden ayuda a la banca para refinanciar Bodybell otra vez

De la crisis del consumo no se libra nadie. Ni Bodybell, la primera cadena española de perfumería y droguería, que por segunda vez en año y medio va a tener que refinanciar su deuda. El motivo es que la compañía, propiedad de los fondos de capital riesgo N+1 y Mercapital, no ha alcanzado las cifras de ventas incluidas en el plan de negocio.

 

Bodubell tenía previsto facturar unos 300 millones de euros en 2008 y 2009. Pero la grave crisis económica ha ido alejando a la compañía, dueña también de la marca Juteco, de esos objetivos. Al contrario, en los dos últimos ejercicios, la firma ha encajado descenso de las ventas del 5,6% y del 6%, respectivamente. A falta de los datos definitivos, el grupo cerró 2009 con unos ingresos de 245 millones.

El beneficio antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones (Ebidta) también se resintió. Si en 2008 Bodybell consiguió un beneficio operativo de 30 millones, el último ejercicio esa cifra se redujo hasta cerca de 25, según fuentes próximas a la compañía, que ha preferido no hacer ningún comentario sobre esta información.

Lo cierto es que ante el deterioro del mercado, los accionistas mayoritarios de Bodybell han optado por proponer a la banca una mayor flexibilidad en el pago de la deuda, que asciende a más de 120 millones de euros. La operación incluirá la amortización anticipada de préstamos participativos y el alargamiento de los plazos. Las negociaciones con los bancos acreedores, liderados por BNP Paribas y Calyon, acaban de empezar y en la compañía se espera llegar a un acuerdo “porque los fundamentales son buenos”.

Fuentes cercanas a Bobydell sostienen que la compañía ha resistido bien la crisis del consumo, ya que el descenso medio en el negocio retail ha sido del 12%. Asimismo, sostienen que el grupo tiene una buena generación de caja, pero admiten que no han podido cumplir con los compromisos financieros acordados con la banca en septiembre de 2008.

Porque esta es la segunda vez que Bodybell se ve obligada a refinanciar su deuda. La primera fue hace apenas 18 meses cuando N+1 dio entrada en el capital a Mercapital. La firma de capital riesgo presidida por Javier Loizaga tomó el 50% del accionariado a cambio de aportar 58 millones de euros. Una entrada de aire fresco que aligeró la carga financiera y dio liquidez para acometer dos proyectos: las nuevas instalaciones logísticas y la renovación de las tiendas.

Sin embargo, esos 58 millones no han sido suficientes para afrontar los efectos del menor consumo. “El plan de negocio de 2008 hay que reenfocarlo hacia un menor crecimiento del previsto”, explican. Pero fuentes próximas a Bobybell puntualizan que la crisis no ha provocado un cierre masivo de tiendas. Ni mucho menos. El grupo tiene ahora mismo 245 puntos de venta, tras realizar cuatro aperturas netas en 2009.

También se han dejado de lado las potenciales adquisiciones anunciadas en 2007, cuando Bobydell, ya participada por N+1, compró Juteco por 100 millones de euros en una pugna precisamente contra Mercapital. Ahora el objetivo es que todas las tiendas estén en beneficios, cosa que ocurre en el 95% de la red de establecimientos.