Caja Madrid pondrá 100 millones de euros más para refinanciar a Realia

Otra de las grandes inmobiliarias españolas, Realia, tiene ya ultimado su plan de refinanciación para poder sobrevivir hasta que la crisis escampe. Y la fiesta la va a pagar principalmente uno de sus dos principales accionistas, Caja Madrid, que ha acordado poner 100 millones de euros más en la compañía entre capital y deuda, según fuentes conocedoras del acuerdo. El otro accionista, FCC, pondrá 50 millones en capital y el resto del sindicato bancario aportará otros 50 millones en nueva deuda.

Este plan, que ha sido acordado por todas las partes aunque todavía no se ha firmado oficialmente ni comunicado a la CNMV, contempla dos operaciones simultáneas. Por un lado, una ampliación de capital de 100 millones de euros, que sería suscrita al 50% por la entidad que preside Miguel Blesa y la constructora de Esther Koplowitz. Por otro, un incremento de la deuda de la compañía en 100 millones más, de los que el 50% correría a cargo de Caja Madrid y el otro 50%, a cuenta de un pool bancario donde figuran, entre otros, Santander, BBVA y Banco Sabadell.

Con esta nueva inyección, el riesgo de Caja Madrid en la inmobiliaria -de la que es su principal financiador- superará los 500 millones de euros. Un portavoz de Caja Madrid declinó ayer hacer comentarios sobre la operación al ser competencia de Realia, mientras que un representante de la inmobiliaria respondió que "no hacemos comentarios sobre nuestros accionistas".

La compañía que preside Ignacio Bayón no es ni mucho menos la inmobiliaria española con más problemas de deuda, puesto que no se embarcó en grandes operaciones corporativas apalancadas en la época del boom, a diferencia de las empresas que han suspendido pagos o están a punto de hacerlo. Su endeudamiento total actual se cifra en 2.419 millones de euros y procede en su totalidad de la financiación del negocio en los últimos años, básicamente promoción de vivienda.

La compañía declaró hace unos días su intención de refinanciar un tercio de esta cantidad, básicamente mediante un aplazamiento de los pagos, después de entrar en pérdidas de 9,4 millones de euros en el primer trimestre. Sin embargo, según las fuentes consultadas, el aplazamiento no resultaba suficiente ante el fuerte deterioro del negocio inmobiliario. De ahí que se haya adoptado este plan tan radical de ampliación de capital y reforzamiento de la financiación, con el objetivo de dar a la compañía todo el oxígeno necesario hasta que la situación mejore.

Ampliación también en su filial francesa

Dentro de este plan se incluye también una ampliación de capital de su filial francesa SIIC de París, adelantada por El Confidencial y confirmada ayer por la propia compañía. Finalmente, el importe de dicha ampliación será de 143 millones de euros, de los que 118 serán canjeados por un crédito que Realia concedió a su filial. En el transcurso de esta operación, la empresa española pretende dar entrada a un nuevo socio que le permita reducir su participación por debajo del 60%, umbral máximo para poder seguir disfrutando de los grandes beneficios fiscales que tienen las sociedades de inversión inmobiliaria en el país vecino.

Esta ampliación de capital ha puesto de manifiesto el desastroso resultado de la inversión de algunos compañeros de viaje de Realia en SIIC de París, como Dolores Ortega, la sobrina de Amancio Ortega. Esta inversora, que también ha sufrido duros varapalos en Martinsa-Fadesa y Hábitat, ha perdido la mitad del dinero que puso en la sociedad francesa y, además, tendrá que aportar en torno a 7 millones más en la citada ampliación de capital.