Los 'capos' de Telecinco renuncian a ejecutar stock options por valor de 13,8 millones

La debacle bursátil de las empresas españolas también pasa factura a sus principales ejecutivos y su retribución variable. Al punto que los capos de Mediaset España –con su consejero delegado Paolo Vasile a la cabeza- han comunicado oficialmente este mes a la CNMV su renuncia a ejecutar dos golosos paquetes de ‘stock options’ (opciones sobre acciones) valorados en 13,83 millones de euros. Y es que los números no salen. No en vano el precio para su ejercicio oscilaba entre los 18,57 y 19,70 euros y en el momento del vencimiento de los planes la sociedad se movía entre los cinco y los ocho euros. Mal negocio.

El primer plan, correspondiente al año 2005, contemplaba la entrega de 216.000 opciones a un precio de ejercicio de 19,70. Se repartían ese montante el propio Vasile y el primer ejecutivo para el área publicitaria, Giuseppe Tringali. Tenían hasta el 26 de julio de 2010 para hacerlas efectivas; la cotización rondaba los ocho euros. Como ya adelantó este diario, el desplome de la acción hacía presumir que las stock options no se habían ejecutado. Los interesados lo confirmaban oficialmente al supervisor el pasado 9 de mayo. Los ejecutivos italianos decidieron dejar correr títulos por valor de 4,25 millones.

El segundo de los paquetes, correspondiente al año 2006, recogía la posible adquisición de 269.000 acciones, 134.500 para Vasile y la misma cifra para Tringali. ¿Precio? 18,57 euros. ¿Último día para retratarse? El 25 de julio de 2011. La compañía oscilaba entonces en bolsa entre los cinco y los seis euros. Otra opción perdida. Los dos principales dirigentes de Mediaset veían esfumarse aquí títulos valorados en 4,99 millones de euros. En total, los dos primeros programas de incentivos puestos en marcha por la firma italiana, por un importe global de 9,25 millones de euros para sus dos consejeros ejecutivos, se quedaron en nada.

Claro que Vasile y Tringali no han sido los únicos que han decidido no dar un paso al frente. Alejandro ‘Alechu’ Echevarría, presidente de la compañía, también tenían en la recámara la posibilidad de ejecutar esos planes. A su disposición, 54.000 opciones correspondientes al plan de 2005 y otras 67.250 en atención al de 2006. El ex presidente del Grupo Correo también dijo no y ‘perdió’ acciones valoradas en 2,31 millones. Un caso muy similar al de Massimo Musolino, director general de operaciones y desarrollo, con 58.000 y 61.000 opciones en su haber. En total 2,27 millones en acciones desperdiciados. Los cuatro consejeros de Mediaset han visto desaparecer planes valorados en 13,82 millones de euros.

Directivos también en blanco

Los paquetes de Echevarría y Musolino se enmarcan en las opciones concedidas “a favor de diversos directivos del grupo empresarial”. La cuantía global que se evapora no es pequeña. El sistema de retribución para la amplia cúpula directiva de la casa diseñado en 2005 incluía 1.267.500 opciones –equivalentes a 24,96 millones de euros- y el planteado en 2006 se iba hasta las 1.464.150 –por importe de 27,18 millones-. Además, Mediaset España tiene abiertos para su cúpula otros cinco planes de ‘stock options’.

No tiene buen aspecto el aprobado en el año 2007 y que los consejeros tienen hasta el 24 de julio de 2012 para hacer efectivo. Deben abonarse 20,82 euros por título, cuando la sociedad cerraba ayer por debajo de cuatro euros. Mejor aproximación presentan los aprobados entre 2008 y 2010, al moverse entre los seis y los ocho euros. El último, el lanzado en 2011, limita las opciones sobre acciones concedidas al no cumplir los gestores con las condiciones de facturación publicitaria impuestas para su entrega. El impacto no es baladí. Por ejemplo, Vasile ha visto esfumarse stock options por valor de casi 400.000 euros.

La Junta General de Accionistas celebrada el 13 de abril aprobaba diferentes planes para los cuatro capos, ejecutables entre julio de 2014 y 2016 a un, en principio, apetecible precio de 5,83 euros. Vasile y Tringali se apuntaban 134.500 opciones, Echevarría un total de 67.520 y Musolino se quedaba en 61.000. Eso sí, su concesión final quedaba condicionada al cumplimiento de tres objetivos en 2011 vinculados al beneficio antes de intereses e impuestos (ebit), generación de caja (free cash flow) y facturación publicitaria bruta.

Según refleja el Informe Anual de Política Retributiva del pasado ejercicio, sólo los dos primeros se cumplieron, lo que ha rebajado al 50% el número de títulos adjudicados. De este modo, los paquetes de Vasile y Tringali -valorados inicialmente en 784.135 euros- y de Echevarría y Musolino –en 392.067,5 y 355.630 euros, respectivamente- apenas suponen ahora la mitad. El recorte resulta llamativo, ya que es la primera vez que los principales ejecutivos de Mediaset tienen que renunciar a una parte de esta prestación desde que se pusieron en marcha los planes en el año 2005.