El FROB sentencia a Rato al dejar a Caja Madrid sin ninguna acción de BFA-Bankia

“En la guerra no se hacen prisioneros”. Este es el axioma que se puede aplicar a la batalla que enfrenta al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) y a Rodrigo Rato para evaluar con qué participación se quedarán las cajas de ahorros accionistas de Bankia en la nacionalización de Banco Financiero de Ahorros (BFA). Según distintas fuentes, tanto Caja Madrid como Bancaja no tendrán ninguna acción del holding a la hora de ejecutar el canje de las participaciones preferentes emitidas en su día por el Estado por 4.600 millones.

El FROB ya ha recibido los informes preliminares encargados a Crédit Agricole, HSBC y Rothschild. Según los borradores pendientes de verificación por parte del Banco de España, las evaluaciones de Caja Madrid, Bancaja, Caixa Laietana, Caja Insular de Canarias, Caja Ávila, Caja Segovia y Caja Rioja van a ser negativas, ya que el pasivo es mucho mayor que el activo de cada una de las entidades. Por lo tanto, sus participaciones en BFA y, por consiguiente en Bankia, van a ser nulas.

Estas conclusiones iniciales despejan de esta manera las dudas sobre si Caja Madrid y Bancaja, los dos mayores accionistas actuales de BFA y de Bankia, se quedarían con una parte minoritaria del capital. Una situación que hubiera podido provocar más de un problema en el futuro al Estado, el cual, una vez se haga el canje de la emisión de preferentes de 4.465 millones concedida en julio de 2010, se convertirá en el único accionista del mayor banco nacionalizado en la historia de España.

El detalle de tener o no participación en BFA por parte de Caja Madrid y Bancaja no es menor. Especialmente por la oposición mostrada por Rodrigo Rato, todavía presidente de la caja madrileña, a la intervención de Bankia y a la inyección de 19.000 millones para recapitalizar la entidad cotizada. Fuentes próximas al FROB aseguran que tener a Caja Madrid en el capital se convertiría en un obstáculo para la nueva gestión de BFA, en manos de José Ignacio Goirigolzarri.

En primer lugar, porque dependiendo de la participación podría hasta tener un asiento en el consejo de administración de BFA. En segundo lugar, porque se estima que se dedicaría a poner palos en las ruedas para defender su etapa en Bankia. Y en tercer lugar porque podría oponerse a cualquier operación corporativa futura al tener voz y voto en las juntas de accionistas.

Pese a que su despido fue presentado por él mismo como una supuesta dimisión el pasado 7 de mayo, Rodrigo Rato contraatacó el 1 de junio mediante una carta enviada precisamente al consejo de administración de Caja Madrid, donde todavía se asientan cargos políticos afines al PP, al PSOE y a IU. En esa misiva, que iba sin firmar, el que fuera ministro de Economía criticó con dureza el uso “brutal” de fondos públicos para rescatar a Bankia, al tiempo que negó que las pérdidas reconocidas tras su marcha –Bankia pasó de ganar 300 millones a registrar unos números rojos de 3.000- fueran reales, ya que eran provisiones para el futuro.

Si el FROB confirma en los próximos días las valoraciones de Crédit Agricole, HSBC y Rothschild, Caja Madrid se quedará con cero acciones de BFA, por lo que su único futuro es transformarse en una fundación. Sin embargo, ese ente no podrá financiarse con los dividendos de Bankia, como se había previsto con la Obra Social de Caja Madrid, ya que no tendrá ninguna participación.

Para evitar quedarse fuera de juego, Rato ha pedido a Pricewaterhouse una valoración propia de Caja Madrid, un informe con el que hacer frente a las evaluaciones de los asesores del Banco de España. La tasación formal debe de conocerse antes del próximo 29 de junio, día en el que la nueva Bankia celebra la primera junta general de accionistas tras su salida a bolsa. Antes, el FROB ya habrá tomado el 100% de BFA.