Repsol pone en entredicho el futuro inmediato de los fondos más rentables

Las carteras de los fondos más rentables que invierten en la zona euro tienen algunos rasgos comunes, como el hecho de que los valores financieros y los energéticos siempre están presentes. De hecho, entre los diez productos con mejores rendimientos de esta categoría en el primer trimestre –exceptuando los que invierten exclusivamente en ‘small caps’-, según los datos de Inverco, hay posiciones que se repiten con frecuencia. Repsol, Basf o ING son algunas de ellas.

Repsol, que cae un 40,8% en el año, está presente la cartera de siete de los diez fondos a cierre del trimestre, según las posiciones que constan en la CNMV. Un hecho que, de no haber deshecho la posición durante los primeros días de abril, puede haberles pasado factura tras la nacionalización de YPF. No obstante, pese a su presencia constante, la petrolera no se encuentra, en líneas generales, entre los valores con más peso de estos productos, y las inversiones oscilan entre 71.000 euros  y 400.000 euros.

Por su parte, Basf –que gana un 6,62% en 2012- figura en seis ‘portfolios’ y su peso ronda de media los 200.000 euros, salvo en el caso de Santander Agrresive Europe, donde alcanza 308.000 euros y supone un 3,6% de los 8,4 millones de euros que el fondo tiene en inversiones financieras.

El banco holandés ING, que pierde un 10,13% en el ejercicio, seduce a la mitad de los gestores más rentables, con posiciones que oscilan entre el 0,96% y el 3,6% del patrimonio del fondo que alcanza en el caso de Fondonorte Eurobolsa.

En cinco fondos aparecen también Santander, BBVA y Telefónica, aunque el peso de las acciones españolas es en su conjunto bastante inferior al de la cartera exterior. Las posiciones en valores nacionales no superan en ningún caso el 25% de los activos de los fondos, e incluso en determinados productos apenas representan un 3%.

Entre los valores de los que más se han deshecho los gestores de los fondos más rentables de la zona euro en el primer trimestre destaca Deutsche Borse que, pese a que gana este año un 19,72%, ha desaparecido de las carteras de cuatro de estos productos.

No obstante, las coincidencias no solo se dan en los valores de renta variable puros. Los fondos de inversión también se repiten en algunas carteras y siempre se trata de productos internacionales, ya que ninguno de los fondos más rentables tiene exposición instituciones de inversión colectiva españolas. Por ejemplo, Caja Laboral Bolsas Europeas y Unnim Eurofons Bolsa invierten en Henderson European Equities, Allianz RCM Europe Equity Group y Fidelity Active Strategies Europe.