Popular promete realizar todas las provisiones en un año aunque se compre Unnim

El Banco Popular se ha comprometido a renunciar al régimen especial de fusiones del real Decreto de saneamiento del sector financiero en su oferta por Unnim, según confirman fuentes conocedoras de la situación. En la práctica, eso supone que no realizará las nuevas provisiones del ladrillo que exige esta norma en los dos años a que le daría derecho la adquisición, sino sólo en uno; asimismo, realizará las dotaciones contra su cuenta de resultados, y no contra fondos propios (otra de las ventajas de este régimen).

Según estas fuentes, este compromiso podría dar cierta ventaja al Popular frente a sus rivales -BBVA e Ibercaja- en la carrera por la fusión de las cajas de Sabadell, Terrassa y Manlleu. No obstante, otras fuentes añaden que en el seno del FROB hay dudas sobre su capacidad para acometer dos adquisiciones a la vez, la del Pastor y la de Unnim, lo que en teoría resta puntos al banco que preside Ángel Ron.

Estas dudas son extensibles a Ibercaja tras el anuncio de su fusión con Caja3 el miércoles por la noche. "Para Ibercaja, es vencer o morir, porque no podrá participar en procesos de venta de entidades más grandes", explica una de estas fuentes. La situación de Popular e Ibercaja, por tanto, favorece en teoría a BBVA, que ha pujado con fuerza en la subasta de la entidad catalana.

Formalmente, serán los componentes económicos de la oferta -el volumen solicitado como esquema de protección de activos (EPA) y el precio de recompra de los 948 millones de capital público inyectados a Unnim- los que decidan la puja. Sin embargo, estas dudas han llevado al FROB a solicitar en dos ocasiones información complementaria sobre el plan industrial de las entidades pujantes, es decir, los despidos y cierres de oficinas que piensan acometer. Eso es lo que se ha aplazado la adjudicación a la próxima semana, como adelantó hace dos días El Confidencial.

El citado régimen especial de fusiones es uno de los principales alicientes ofrecidos por el Gobierno a las entidades para que acometan procesos de integración. Ahora bien, el Popular ya tiene derecho a este régimen porque se aplica a la reciente adquisición del Pastor, pero mantiene su intención de realizar todas las provisiones necesarias en un único ejercicio.

Por otro lado, el EPA solicitado cubre al comprador de las pérdidas que afloren en los activos problemáticos de Unnim, básicamente su exposición inmobiliaria, lo que hace innecesario acometer las fuertes provisiones exigidas por el Real Decreto. Es lo que ocurre también en el caso de Sabadell y CAM, donde el enorme EPA concedido (hasta 21.000 millones) exime al banco catalán de acometer los saneamientos teóricamente exigidos por el Decreto en la caja alicantina.

Opacidad sobre las exigencias de provisiones

Popular cifra en 3.450 millones el impacto del Real Decreto en sus cuentas, sumando 2.600 millones de provisiones (1.800 para los activos tóxicos y 740 para los sanos) y 850 millones de capital. Pese a estas cantidades, la entidad asegura que será capaz de cubrirlas en un año y al mismo tiempo cumplir el requisito de la EBA de un core capital del 9%. Para ello, cuenta con 114 millones de genérica, un margen de explotación estimado para 2012 de 2.000 millones, las plusvalías latentes en sus participaciones y un exceso de capital sobre el regulatorio de 2.220 millones.

A estas cantidades hay que añadir las necesidades de provisiones del Pastor, que no se han hecho públicas. Unnim tampoco las ha anunciado, pero el cuaderno de venta de la entidad contemplaba qaue el EPA podía llegar a un máximo de 5.000 millones; la cifra final será inferior, puesto que el vencedor de la puja será el que menos EPA pida y más dinero ofrezca para recomprar el capital del FROB.