Tocada pero no hundida: Inverseguros da a Prisa un potencial alcista de hasta el 188%

Prisa ha presentado los peores resultados de su historia y su cotización no levanta cabeza desde hace años. Sin embargo, los analistas ven valor en el grupo, que está en mínimos históricos. En un informe, Inverseguros da un potencial alcista a la acción del 188% y aunque lo han puesto en revisión, cree que merece la pena entrar, porque hará que se valores su negocio con la venta de activos y la incluyen en su cartera modelo. El consenso de Bloomberg da un precio de 0,66 euros a Prisa.

“Prisa se va a ver forzada a vender más activos de lo que había previsto en un principio porque está con la soga al cuello, debe devolver en dos años una deuda que orgánicamente no va a poder cubrir. La venta de parte del negocio editorial y de televisión de pago va a poner en valor la participación que se quede la compañía. Ahí reside su potencial”, afirma Alberto Roldán, director de análisis de Inverseguros. Además, hay que tener en cuenta, comenta, que “el valor de los créditos fiscales de Prisa es mayor que su capitalización bursátil”.

Roldán explica que  los resultados de Prisa “ha sido un auténtico desastre, pero la comparativa engaña mucho” y, además, en las cuentas de 2011 ha habido elementos negativos, como el impacto de los ERE o las provisiones realizadas, que no van a repetirse.

Prisa ha caído este año un 22% y tiene una capitalización de 757 millones de euros. El año pasado la acción del grupo de comunicación cayó un 42,3% y en 2010, un 57,4%. El desplome bursátil de Prisa, que el 2 de noviembre de 2011 marcó mínimos históricos en 0,62 euros, se enmarca en la falta de visibilidad y las incertidumbres que rodean a la compañía. Lejos quedan los casi 30 euros de 2000 o los 17,6 euros de 2007.

Pese a todo, o precisamente por los niveles a los que cotiza, del conjunto de analistas de Bloomberg, el 64% aconseja comprar la acción y solo el 11% recomienda vender. Entre los primeros se encuentran Bankia, que le da un PO de 1,48 euros, Sabadell, con un precio de 1,6 euros, Banesto, de 1,2, AlphaValue, de 1,3 y Ahorro Corporación, que sitúa el precio objetivo de Prisa en 1,3. La media del consenso da un potencial alcista del 97%.

"Mirando los números no se ve un empeoramiento de los datos operativos respecto a los de 2010, la división audiovisual está aguantando bien y se han firmado acuerdos de multidistribución con varias operadoras, una de ellas Telefónica. Además, la división de educación está creciendo, gracias a su exposición a Latinoamérica. Más problemas están dando radio y prensa, debido a la debilidad del mercado publicitario", comentaba hace unas semanas Charles Logan en su columna en El Confidencial.

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