Grifols, el líder del Ibex mantiene el 'sex appeal' entre los analistas

Grifols es el mejor valor del Ibex este año y lo fue también en 2011. Las perspectivas de resultados y de crecimiento de la compañía son buenas, tiene potencial alcista y podría volver a repartir dividendo, según Nomura. Su beneficio por acción tiene mayor margen de subida que el de sus competidores internacionales, pero a medio plazo la subida del valor puede ser limitada, advierten desde Santander.

Grifols mantiene una subida constante desde el año pasado, cuando cerró con una ganancia del 36,1%. En lo que va de 2012 se ha revalorizado un 19,3%, sus acciones se pagan a 15,52 euros y para los analistas tiene potencial alcista, con una mayoría de recomendaciones de compra. En concreto, Santander ha elevado su precio objetivo a 16,4 euros y el consenso lo sitúa en 16,3 euros.

“Los títulos de Grifols están descontando un escenario favorable y con prima frente a sus principales comparables”, explica Renta 4 en un informe. Por su parte, los analistas de Santander comentan que “tiene cierto potencial al alza, pero limitado”, y explican que en un escenario bajista sitúan su precio objetivo en 13,10 euros, en el escenario base sería de 16,4% y en un contexto alcista, de 19,40.

Por otra parte, algunos analistas advierten de que a Grifols puede haberle llegado "el momento de descansar y realizar una corrección que sería muy sana para continuar su escalada alcista", tal y como destacan desde Inverseguros. Y comentan que el valor "se encuentra inmerso en un pequeño movimiento lateral desde comienzos de febrero", así que la corrección es posible. 

Resultados

Grifols presenta resultados este martes y los analistas estarán pendientes de conocer más detalles sobre los costes de financiación del ejercicio, después de que el fabricante de hemoderivados anunciase hace unos días que ha mejorado las condiciones de su deuda, que asciende a 2.600 millones de euros.

La directiva ya avanzó los resultados 2011 (sin auditar) con motivo de la negociación, que concluyó con éxito, para mejorar las condiciones de financiación de la adquisición de Talecris. 

“Los datos proforma (incluyendo Talecris los 12 meses en los dos periodos)  que anunció superaron nuestras previsiones”,  destacan desde Renta 4.

Nomura espera un beneficio por acción de 0,65 euros, frente a los 0,48 euros del consenso de Bloomberg.  Santander estima un crecimiento del beneficio por acción entre 2011 y 2014 del 20%, gracias a su plan de negocio y a las sinergias que puede conseguir el grupo.

Oportunidad para caza-dividendos

Grifols ha logrado una reducción en los tipos de interés de su préstamo tras haber "reducido mediante la amortización voluntaria" un total de 240 millones de euros. 

Adelantar el pago y relajar las exigencias de refinanciación “sería positivo para los inversores caza-dividendos”, subrayan los analistas de Nomura.

Históricamente, el fabricante ha destinado el 40% de sus beneficios al pago al accionista, pero suspendió el dividendo en efectivo en 2011 por exigencia de los bancos.