Enfrentamiento entre Economía y BdE por ver quién paga la adjudicación de la CAM

El Ministerio de Economía y el Banco de España se han enfrentado por el coste de adjudicar la CAM al Banco Sabadell -única oferta viable-, lo que explica el retraso de la decisión hasta la próxima semana, tal como adelantó ayer El Confidencial. Según fuentes conocedoras de la situación, la vicepresidenta en funciones Elena Salgado pretende que el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) pague la cuenta en vez del FROB, y con ese fin elevó ayer las aportaciones de las entidades al primero.

Las fuentes aseguran que el gobernador Miguel Ángel Fernández Ordóñez era partidario de haber dejado zanjada la subasta este viernes, tal como esperaba todo el mundo en el sector. Pero resulta que la oferta del Sabadell contiene algunos elementos que computarían como déficit público, algo que quiere evitar a toda costa Salgado, consciente de la práctica imposibilidad de que España cumpla este año el objetivo del 6% del PIB.

Por ello, quiere que ese coste sea asumido por el FGD, que se nutre de las aportaciones de las entidades. Ya hace algunas semanas unificó los fondos de bancos, cajas y cooperativas, y anunció que ese dinero se usaría para asumir las pérdidas del proceso de reestructuración. Y dado que su dotación actual es insuficiente para absorber los costes de la CAM (1.600 millones según el Gobierno), ayer duplicó las aportaciones obligatorias de bancos y cajas.

La oferta de Sabadell tiene tres componentes principales. El primero es el esquema de protección de activos (EPA), garantía contra pérdidas futuras, que puede alcanzar 16.800 millones y que, al ser un aval, no computa como déficit. El segundo es una línea de liquidez que alcanzará seguramente un importe similar, que se cubrirá con deuda pública o avalada por el Estado. El tercero es el problemático, que es la recompra de los 2.800 millones que se ha comprometido a inyectar el Estado en el capital de CAM.

Si el Sabadell recompra ese capital por un importe inferior a esos 2.800 millones, la pérdida para el Estado sí computa como déficit. Y dado que se supone que la oferta del banco que preside Josep Oliu pague muy poco, estaríamos ante una cantidad muy relevante. Un portavoz del banco declinó hacer comentarios.

De esa cifra es de la que se hará cargo el FGD si se cumplen los deseos de Salgado. MAFO, en cambio, sería más partidario de no soliviantar al sector con esto: ayer ya mostraron su repulsa a este nuevo 'impuesto' las asociaciones de bancos y de cooperativas de crédito.

Precedente para futuras subastas

Según algunas de las fuentes consultadas, no se trata sólo de evitar que la CAM incremente el déficit, sino de sentar un precedente para las próximas operaciones de venta de cajas nacionalizadas (Unnim, CatalunyaCaixa y NovaGalicia). "Si la CAM ya va contra el FGD, las siguientes tampoco incrementarán el déficit, aunque para ello haya que reponer el fondo o endeudarlo", explica una de ellas.

De hecho, ayer Salgado no sólo elevó la contribución de las entidades al fondo, sino que cambió su normativa para que se puedan efectuar derramas o para que el FGD pueda apalancarse en caso necesario. Algo que lo prepara para asumir las pérdidas en las próximas subastas de cajas en apuros.