Inditex aún sueña con terminar el año en positivo... con permiso de los resultados

Lo tenía muy difícil. A mediados de octubre, sus acciones acumulaban una caída del 17% en 2014. Todo indicaba, por tanto, que Inditex no iba a sumar su sexto año consecutivo de subidas en el parqué. Pero la remontada que ha protagonizado desde entonces, con un rebote del 17% en menos de dos meses y con la caída del euro como catalizador de su reacción, le permite mantener vivo el sueño de terminar 2014 en positivo.

Esta reacción le ha impulsado hasta los 23,38 euros, con lo que cada vez está más cerca de los 23,96 euros a los que cerró 2013 -realmente terminó a 119,8, pero en julio de este año ejecutó un split de 5 acciones por 1-.

La última palabra para saber si las acciones de la empresa presidida por Pablo Isla culminarán su remontada la tendrán los resultados trimestrales que publicará este jueves. En concreto, anunciará las cuentas correspondientes a su tercer trimestre fiscal, que va de agosto a octubre. El consenso de mercado recogido por Bloomberg prevé unas ventas de 4.594 millones de euros, un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 1.187 millones y un beneficio neto de 748 millones. Superaría así los 4.270 millones, los 1.154 millones y los 723 millones, respectivamente, del mismo periodo del año pasado.

Si cumple las previsiones, en los tres primeros trimestres habrá acumulado unas ventas de 12.679 millones; un ebitda de 2.804 millones; y un resultado neto de 1.679 millones. Entre febrero y octubre de 2013, sus ventas fueron de 11.925 millones; su ebitda, 2.776 millones; y su beneficio neto, de 1.676 millones.

Pero, más allá de las cifras del pasado, los inversores también estarán muy pendientes de lo que anticipe Inditex sobre el remate de 2014 y el comienzo de 2015. "En nuestra opinión, la climatología en España podría tener cierto impacto negativo en las ventas comparables, mientra que la mayor depreciación del euro de lo que descontábamos debería impulsarlo", afirma Iván San Félix, de Renta 4, con respecto al último trimestre de 2014. Y añaden: "En cuanto a 2015, esperamos que confirmen las fabvorables condiciones de apertura de tiendas, que el negocio online siga desplegándose a buen ritmo, estabilidad en el margen bruto y enfoque en la gestión de costes".

Las cifras y las previsiones que presenten desde la compañía serán determinantes para saber si los analistas siguen adelante la progresiva mejoría de las recomendaciones sobre la textil. Desde finales de septiembre, el porcentaje de expertos que aconseja comprar sus títulos ha pasado del 37,5 al 42,9%, en tanto que los consejos de venta han pasado del 12,5 al 9,5%. Y lo mismo ocurre con el precio objetivo: los 23,76 euros de finales de septiembre han crecido hasta los 24,13 euros.