Altamar se lanza a por el inversor europeo y estadounidense con un nuevo fondo

Altamar acaba de dar un paso de gigante en su estrategia de internacionalización al haberse registrado como asesor de inversiones ante la Securities Exchange Commission (SEC), el supervisor del mercado de Estados Unidos, y al haber cerrado un fichaje de campanillas con la incorporación de Mónica Martínez, profesional con 20 años de experiencia que hasta ahora era responsable de ventas institucionales internacionales y estrategia de producto de JP Morgan en Londres.

Detrás de estos dos movimientos está el objetivo de la boutique financiera fundada por Claudio Aguirre y José Luis Molina de elevar por encima del 50% el peso de los inversores internacionales dentro de su nuevo fondo, el Altamar Global Secondaries IX, que acaba de registrar en la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) con un objetivo de inversión de 500 millones de euros.

Se trata del cuarto vehículo que pone en marcha la firma en los últimos dos años, tras Altamar Global Private Equity Program VIII, que se cerró el pasado viernes con 500 millones en compromisos de inversión; el Galdana Ventures, cuyo éxito ha llevado a los gestores a pedir autorización para poder elevar su tamaño máximo ('hard cap') hasta 275 millones, un 50% más de lo inicialmente previsto; y el Altamar Infraestructure Income, que lleva captados más de 280 millones y prevé cerrarse el próximo ejercicio con 350 millones.

Altamar ha redoblado su apuesta por el mercado internacional y espera que el peso de los inversores extranjeros en su nuevo fondo supere el 50%

En total, más de 1.600 millones, entre el capital ya captado y el que prevén levantar, que permitirán al grupo español concluir este ejercicio ya con 3.700 millones de euros bajo gestión y el reto de granjearse de la confianza de los grandes inversores institucionales europeos y estadounidenses, tras haberlo logrado ya en Latinoamérica. De hecho, un 30% del capital comprometido en su fondo VIII procede de Chile, Perú y Colombia, vehículo donde los inversores institucionales y family offices representan cerca del 80%, mientras que el otro 20% son clientes de banca privada.

Para llegar a sumar estas cifras, Altamar acumula un 'track record' de 12 años, durante los cuales ha logrado rentabilidades medias netas (TIR neta), que han oscilado entre el 8% y el 20%, dependiendo del tipo de subyacente, y con retornos que se han movido entre las 1,8 y 2 veces netas sobre el capital invertido. Altamar, que cuenta con 250 inversores en el mundo, ya ha devuelto 650 millones de sus primeros fondos y espera alcanzar los 1.000 millones en los próximos 10 o 12 meses.

Apuesta por el mercado secundario

Para sus nuevos vehículos, la firma se ha marcado una TIR neta objetivo de entre el 10% y el 15%, una jugosa cifra para añadir a la carta de presentación que ya ha empezado a mover el nuevo equipo fichado por Altamar en Estados Unidos. Hace apenas dos meses, dentro de toda esta apuesta por la internacionalización, el grupo español abrió su oficina de Nueva York, que se suma a las que ya tiene en Madrid, Barcelona y Santiago de Chile, especialmente enfocada a captar nuevos inversores y al mercado secundario, liderada por Harvey Lambert.

Precisamente, su nuevo fondo IX está especializado en operaciones de secundario, mercado por el que ha apostado el grupo desde su creación en 2004 y que le ha llevado a crear tres vehículos especializados: Altamar Secondary Opportunities IV, nacido en 2009 y que actualmente tiene un múltiplo de 1,9 veces con un 140% distribuido a inversores; Altamar Secondary Opportunities VII, que echó a rodar hace tres años y que ya ha llevado a cabo su primera distribución a partícipes; y el fondo que acaba de registrar, que durante los próximos tres a cuatro años prevé realizar inversiones anuales de entre 150 y 175 millones, y que, a diferencia de los anteriores, y gracias a la nueva oficina de Nueva York, aspira a tener más exposición a Estados Unidos.

En Europa, el fichaje de Martínez, que se ha incorporado al equipo de Relación con Inversores y Desarrollo de Producto, responde a una estrategia similar. Además, la firma está analizando la posibilidad de registrar algún tipo de vehículo en mercados como Luxemburgo para facilitar la relación con los inversores del Viejo Continente, pero sin haber tomado todavía una decisión al respecto.