La bala de Botín para desbancar a BBVA como el principal banco mexicano

Ana Botín tiene ante sí una de esas oportunidades que se presentan una vez en la vida. Una bala que posiblemente no desperdiciaría su padre y predecesor en el cargo, Emilio Botín. La venta de la filial de Citi en México, Banamex, pone a tiro de Santander convertirse en la primera entidad del país, desbancando a BBVA en su principal mercado como ya hizo en España con la compra de Popular.

Este movimiento sería un golpe de efecto en el principal mercado de su mayor competidor. La entidad presidida por Carlos Torres obtiene casi la mitad de su beneficio en México, gracias a la antigua Bancomer, que ahora podría ver comprometido su 'reinado'.

La filial azteca de BBVA se ha hecho de oro en los últimos años gracias al 23% de cuota de mercado en depósitos que ostenta en este mercado y la falta de empuje del número dos, Banamex, con un 15% del mercado. La decisión de Citi de abandonar el mercado pone en bandeja dar un golpe de efecto a Santander —cuarta entidad del mercado, con un 13,6% de cuota— y dos de sus principales rivales: Banorte, con un 14% del mercado, y Scotiabank, que tiene un 6,4%.

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Jorge Zuloaga

"Aunque Citibanamex tiene todavía una franquicia sólida en México, ha estado perdiendo importancia durante los últimos diez años, perdiendo cuota de mercado y cediendo el segundo puesto de cuota de mercado en el mercado. De hecho, durante el último año se ha situado en por detrás de Santander México y Banorte en muchos segmentos", exponen los analistas del banco latinoamericano BTG Pactual.

Mercado clave

México no solo ha sido un mercado importante para BBVA en los últimos años. La filial del país norteamericano fue la cuarta más importante para Santander en 2020, por detrás de Brasil, Santander Consumer Finance (SCF) y EEUU. La cercanía de esta potencia a Estados Unidos y su creciente bancarización lo convierte en un mercado interesante para bancos 'retail' (minoristas).

Junto a la oportunidad de superar a Bancomer (BBVA), Santander podría convertir México en un nuevo mercado como el brasileño, del que extrae entre una cuarta parte y un tercio de sus beneficios. El equipo Botín lleva tiempo cerrado a operaciones corporativas en España, tras la compra de Popular, pero nunca ha negado la posibilidad de que recurrir a compras que le aporten más negocio en sus mercados principales.

Más allá del sentido estratégico, esta operación dependerá de los números. Según el informe de BTG Pactual el precio de venta de Banamex se podría situar entre los 3.700 y los 7.400 millones de euros. Las últimas informaciones, de 'Bloomberg', elevan la cifra que busca Citi hasta los 13.000 millones.

Junto a Banorte y Scotiabank, Santander, que todavía no ha confirmado si irá a la operación, podría competir en la misma con grandes bancos como los brasileños Nubank e Itaú.

BBVA no está en las quinielas de la operación por los problemas de competencia que provocaría. Por ello, este posible golpe en la mesa de Santander enviaría otro mensaje a la entidad vasca y los supervisores. Mientras Torres dedica su excedente de capital de la venta de EEUU a Turquía, con las dudas que ha generado en el mercado, Santander le robaría protagonismo en su principal mercado. Una jugada maestra que marcaría una época.