S&P y Fitch sitúan a Ucrania en 'default' tras aplazar el pago de sus bonos

Doble golpe para Ucrania en los mercados financieros. El país, sometido a una invasión por parte del ejército ruso, ha visto cómo en la noche de este viernes dos de las principales agencias de calificación internacionales, S&P y Fitch, rebajaban su nota a niveles de incumplimiento o 'default' poco después de que se anunciara un acuerdo con los acreedores para suspender el pago de sus bonos por dos años.

Así, S&P fue la primera en situar la nota de la deuda ucraniana en niveles de "incumplimiento selectivo" (SD), desde el anterior nivel de CC. "Consideramos que la transacción está en dificultades y equivale a un incumplimiento", dijo S&P en un comunicado. “La reestructuración de la deuda de Ucrania se produce en medio de importantes presiones macroeconómicas, externas y fiscales que emanan de la guerra”.

Poco después, Fitch anunciaba una decisión equivalente, situando el rating de Ucrania en niveles de "incumplimiento restringido" (RD), desde C, la nota con las que la calificaba previamente. La agencia se hizo eco de que el retraso de la deuda constituye un canje de deuda en dificultades. Sin embargo, además de rebajar la calificación extranjera más amplia de la nación, Fitch mejoró, a CCC-, la emisión en moneda extranjera de ley local con vencimiento en 2023 que no estaba incluida en el acuerdo.

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Esta misma semana, los inversores que representan alrededor del 75% de los 19 600 millones de dólares en bonos extranjeros del país acordaron diferir los pagos de cupones y capital hasta 2024, según se anunció el miércoles. Una abrumadora mayoría de bonistas también aprobó una solicitud para modificar los términos de pago de los llamados warrants del PIB, que están vinculados al crecimiento económico del país.

El proceso ha sido respaldado por el Fondo Monetario Internacional y muchos de los partidarios clave de Ucrania, incluidos los EE. UU., ya que el país necesita efectivo para todo, desde pagar pensiones hasta defenderse de un agresor mucho más grande y rico.

S&P dijo el viernes que esperaría elevar su calificación en moneda extranjera a largo plazo de Ucrania después de que se implemente la reestructuración y entren en vigencia los términos modificados de los bonos. La firma también tiene una perspectiva negativa sobre la calificación en moneda local de la nación debido al "estrés macroeconómico y fiscal inducido por la guerra".

Ucrania tiene una calificación Caa3 por parte de Moody's, que no se ha pronunciado aún sobre el acuerdo.