La campaña de resultados en EEUU se convierte en el único catalizador para los inversores

Ha llegado la hora de saldar cuentas con el mercado. El grueso del tejido empresarial estadounidense presenta sus resultados correspondientes al último trimestre a lo largo de los próximos quince días. En la última semana ya han pasado por la palestra compañías como Alcoa, JP Morgan o Wells Fargo. Durante los próximos quince días llegará el turno para pesos pesados del sector financiero como Goldman y Bank of America y también del tecnológico, donde pasarán revista la práctica totalidad de referentes del sector, a excepción de Apple.

La presentación de resultados en Estados Unidos se ha convertido en el elemento clave para determinar el pulso del mercado. Con los datos sobre la debilidad del crecimiento chino (y su incidencia en las bolsas y, sobre todo, en las materias primas) y sin la expectativa de nuevas referencias de la Reserva Federal o el Banco Central Europeo en el corto plazo, las cuentas de las compañías cobran más fuerza que nunca. En juego está determinar si el impasse que se ha abierto en las últimas jornadas en los mercados tiene visos de continuar o si es posible encontrar nuevos motivos que inviten a pensar en renovadas corrientes alcistas. 

Esta semana 74 compañías publicarán resultados en Estados Unidos y entre ellas el sector financiero cobra especial relevancia. Tras el beneficio récord logrado por Wells Fargo y JP Morgan el pasado viernes, los analistas confían en que el sector financiero cumpla sobradamente con las expectativas. Rafael Ojeda, estratega de mercados de Miramar Capital, cree que “los analistas se han vuelto mucho más racionales y se han rebajado las exigencias que había en campañas anteriores. Así, es más factible que las entidades puedan cumplir en un momento en el que el efecto de las reformas emprendidas en el sector tiene que comenzar a dar sus frutos, mientras vuelve a fluir de nuevo el crédito”.

Este martes será el turno de Goldman Sachs y US Bancorp, Bank of América publicará resultados el miércoles y Morgan Stanley lo hará el jueves. Todas estas entidades se mueven en positivo en lo que va de año, con subidas que van del 5% al 16%. Desde IG, Daniel Pingarrón considera que “no existen motivos que inviten a pensar que va a haber cambios significativos respecto a las cuatro o cinco campañas anteriores. Los datos macro en Estados Unidos son consistentes y apuntan a un lento, pero constante crecimiento de la economía”. Fuentes del mercado también apuntan a que “estas referencias también van a ser un punto importante a la hora de apoyar que se mantengan los estímulos económicos (QE) o se comiencen a rebajar, tal y como han sugerido recientemente algunos miembros de la Fed”.

Las tecnológicas, bajo el foco

El sector tecnológico también es el otro gran protagonista de los próximos días después de haber sido la gran decepción de las últimas campañas. Rafael Ojeda cree que “el sector no ha sabido adaptarse a las exigencias del mercado en los últimos tiempos. Hay varios motivos que han lastrado a un sector tan diverso: por un lado el parque de ordenadores personales no aumenta y pierde cuota frente a otros productos como los tablet pc. Esto ha condenado en bolsa a compañías como HP o Intel que, además, están viéndose afectadas por el incremento de los costes laborales en China”.

Este martes Intel y Yahoo! serán protagonistas con sus cuentas. En el caso del fabricante de procesadores, las perspectivas no son nada positivas ante la caída de su negocio y los analistas esperan un descenso de los ingresos de casi un 2%. Los números rojos han sido una constante en los últimos meses y el valor se deja un 23% en las últimas 52 semanas. La situación es bien distinta para Yahoo!, que se mueve con un repunte de más del 20% en lo que va de año, y del que los expertos estiman un crecimiento en los ingresos netos y el beneficio del primer trimestre, cuyas estimaciones apuntan a 25 centavos por acción, según Reuters.

El miércoles está marcado por la presentación de eBay y el jueves será el turno para pesos pesados como Google, Microsoft o IBM. Dentro del sector de Internet, los expertos consultados por MarketWatch cuentan con que en lo que resta de año “se esperan movimientos corporativos significativos entre las distintas compañías”. Según estos expertos, el popular buscador debería anunciar un crecimiento de sus ingresos del 36% apoyándose en su posición dominante dentro del sector publicitario en Internet. Otras compañías como Microsoft o IBM “se verán afectadas en su negocio más vinculado a los ordenadores personales, si bien, su baza fundamental para cumplir con los inversores está en la diversificación de su negocio y en apuestas como el desarrollo de software o el mercado del entretenimiento doméstico”, añade Ojeda.