El Tesoro aprovecha que los tipos 'solo' suben un 33% para colocar más de lo esperado

Con la prima de riesgo por encima de los 480 puntos básicos ayer -antes de la subasta caída a 465 puntos básicos- y la posible salida del euro de Grecia sobre la mesa, unida a la fuerte desconfianza sobre el sistema financiero español tras la nacionalización de Bankia, que el Tesoro 'sólo' (y eso entrecomillas) haya tenido que pagar hasta un 33% más por su deuda a corto plazo ha sido todo un lujo que ha quedado demostrado en el resultado de la subasta de este martes. De esta manera, España ha aprovechado para sacar el máximo partido a los mercados colocando 2.530 millones de euros, ligeramente por encima del máximo previsto.

Concretamente, el Tesoro ha vendido 1.505 millones de euros en letras a 3 meses con una rentabilidad del 0,846% frente al 0,634% de la subasta anterior del pasado 24 de abril y una ratio de cobertura de 3,95 veces la oferta frente a las 7,61 veces del mes pasado. En cuanto al resultado de la subasta de deuda con vencimiento en seis meses, la rentabilidad se ha incrementado el 9%, desde el 1,58% hasta el 1,737%. Eso sí, la demanda ha sido mejor y la ratio ha subido a 4,3 veces la oferta.

De esta manera, el Tesoro ha vuelto a colocar por encima de lo previsto tras varias subastas quedándose corto por el fuente incremento de las rentabilidades. No obstante, también hay que tener en cuenta que los objetivos eran poco ambiciosos, con un rango de entre 1.500 millones de euros y 2.500 millones de euros. En cualquier caso, España aprovechó la caída de la presión en el mercado secundario durante el primer trimestre del año para hacer despensa y, de hecho, el país ya tiene cubiertas más de la mitad de sus necesidades de financiación para 2012.