Los 'hedge funds' huyen de las commodities ante el frenazo de los estímulos

Se acabó la fiesta. Las señales que da la economía global no son para lanzar cohetes como se ha venido haciendo desde que comenzó el año. El dato del paro el pasado viernes, con la creación de sólo 120.000 empleos frente a los 210.000 que esperaban los analistas ha venido a constatar los temores que han hecho acto de presencia en las últimas semanas sobre que la fortaleza de la economía de EEUU no lo es tanto. Además, ayer, el aumento de la inflación de China hasta el 3,6% hace temer un endurecimiento de la política monetaria del país y una caída de las importaciones.

Estos motivos, sumados al hecho de que la Reserva Federal de Estados Unidos, pese a todo, podría frenar más medidas de estímulo monetario, ha llevado a los hedge funds a recudir sus apuestas alcistas en el mercado de las commodities por segunda semana consecutiva. De esta manera, los gestores de estos fondos de inversión de alto riesgo han recudido su exposición en el mercado de futuros y opciones de EEUU en un 2,8%, hasta los 1,1 millones de contratos, según los datos publicados el lunes por la Commodity Futures Trading Commission.

Así, las apuestas por un aumento de los precios del maíz cayeron hasta su nivel más bajo desde febrero, mientras que las referentes a ganado porcino registraron su mayor descenso desde mayo del año pasado. Además, los inversores redujeron también su exposición al incremento de los precios del petróleo por tercera semana consecutiva.

Y es que, las actas publicadas por la Fed la semana pasada muestran que el regulador monetario probablemente no lleve a cabo nuevos estímulos hasta el crecimiento económico de Estados Unidos realmente se esté tambaleando, según publica Bloomberg. Hasta ahora, ha sido el firme avance de la mayor economía del mundo, apoyada en las medidas de estímulo del Gobierno, el que ha provocado el fuerte repunte de los mercados, que ha llevado al Standard & Poor´s GSCI, compuesto por 24 commodities, se haya disparado más de un 80% entre diciembre de 2008 y junio de 2011.

"El mercado es adicto al estímulo" aseguraba a Bloomberg el presidente de SICA Wealth Management. "Este mercado ha subido porque la liquidez le ha empujado y caerá cuando se le quite esa liquidez". Desde diciembre de 2008 la Fed ha mantenido los tipos de interés en el 0% y ha comprado 2.300 billones de dólares en dos rondas de lo que se ha llamado 'quantitive easeing'.