Los hedge funds tratan de salvar sus pérdidas subiendose al rally del S&P

Rectificar es de sabios, aunque a veces se corra el riesgo de llegar tarde, incluso muy tarde, al objetivo. El extraordinario rally que están viviendo los mercados de acciones estadounidenses que ha provocado que el Standard&Poor’s suba casi un 30% desde octubre hasta máximos de mayo de 2008 está obligando a los hedge funds a cambiar de planes a toda velocidad.

Los hedge funds están deshaciendo las apuestas bajistas sobre los grandes valores de Wall Street y se han lanzado a comprar acciones del índice estadounidense en pleno rally al mayor ritmo en los dos últimos años.

Uno de los índices que mide la tendencias inversoras de los hedge funds a través de sus apuestas sobre la renta variable, elaborado por International Strategy & Investment Group, pone de manifiesto que desde los 42 puntos de noviembre hasta los 48,6 puntos de la semana pasada, las apuestas por una subida de las acciones se han acelerado a una velocidad sin precedentes desde 2010.

El debate está servido tras este giro obligado de 180 grados de los gestores en un intento desesperado por subirse al carro alcista de Wall Street. Los bajistas dicen que esta capitulación de los hedge funds es la mejor prueba de que el precio de las acciones ya ha subido demasiado, que ha sido muy rápido frente a la mucho más moderada evolución de la economía estadounidense.

En el otro lado de la balanza, los ‘markets bull’ dicen que la apuesta alcista de los hedge es una continua fuente de liquidez que puede apoyar nuevas subidas de la renta variable. De momento, la realidad se ha empeñado en desmontar las estrategias de muchos de estos fondos desde que empezó la crisis. Justo cuando el S&P empezó el rally que le ha permitido subir más de un 100% en tres años el número de apuestas cortas bajistas estaba en máximos.

La necesidad de los hedge de cambiar de estrategia y comprar donde antes sólo había apuestas bajistas ha hecho que las empresas con más acciones prestadas y vendidas en el mercado apostando por su caída estén liderando las subidas.

Es el caso de Sears Holding, Bank of America o Netflix, donde los especuladores a corto se han visto obligados a recomprar a toda velocidad  a la vista de que las acciones seguían el recorrido bajista previsto. El resultado ha sido una subida vertical de alrededor del 130% este año. El año pasado, las acciones del grupo, que plena cerrar 62 tiendas en 2012 para reducir costes, cayeron un 56%.